RÉPONSE AUX OBSERVATIONS DE M. BOSANQUET. 523
•H. Hosanquet, retrouver ce supplément dans les instruments de la
circulation ; mais les faits démentent cette prévision. Il n’est pas
probable qu’il ail été fait alors de grandes additions à la masse
des monnaies; au contraire, le monnayage énorme qui signala les
deux années de 1707 et 1708, semble prouver que la circulation
métallique était alors dans un état de langueur tout à fait exceptioii-Rcl-
Il paraîtrait, suivant les comptes remis au comité des lords,
Que le montant des billets de banque en circulation s’élevait, en
*793àl.s. 11,451,180; qu’en 1706, il varie entre 10,713,460, et
9,204,500, et qu’en 1707, l’évaluation moyenne, même après le bill
de restriction, ne dépassait pas le chiffre de 1793.
l e montant des billets de banque dont se composait la circulation
en 1803 était de près de 18 millions. En 1808, il était encore le
même, et certes on avouera que pendant ces cinq années nos impositions
et nos dépenses durent nécessairement augmenter. Il en résulte
donc, qu’on peut grossir considérablement les taxes d’un pays
sans déterminer un accroissement correspondant dans les agents
monétaires.
M. Hosanquet aœuse le Comité de n’avoir pas suffisamment appi*écié
l’effet des taxes sur le prix des marchandises; et cette accusation
porte que le comité a exclusivement attribué la hausse des prix à la
dépréciation de notre système monétaire. Les membres de la commission
eussent été, il est vrai, hautement coupables, s’ils avaient
fait naître dans les esprits cet espoir que la réforme de notre circulation
pourrait ramener les prix des marchandises au niveau qu’ils
atteignaient avant le hill de reslricdnn. L’influence que la dépréciation
exerce sur les prix a été définie de la manière la plus judicieuse;
elle s’élève à la différence qui existe entre le prix de l’or au
marché, et celui qu’on obtient à la Monnaie. La commission déclare
(pi une once d or-monnaie ne peut pas avoir moins de valeur
qu’une once d’or-lingot, au même titre. Un acheteur de blé, en donnant
une onex* d’or-monnaie ou 31. 17 s. 10 1/2 d., a donc droit à une
quantité de céréales égale à celle qu’il cAt obtenue pour une once d’or
en lingots. Comme aujourd’hui 4 1. 12 sh. en monnaie de papier ne
valent pas plus qu’une once d’or-lingot ; les prix sont accrus pour
•’acheteur de 18 p. 0/0, et il sup/Mirtera ces 18 p. 0/0 toutes les fois
qu’il offrira du papier au lieu de numéraire h sa valeur intrinsèque :
cette quotité représente donc la hausse provoipu'c par la degradation
du papier dans le prix des marchandises. Mais a partir de cette
limite, ou est libre d’assigner comme cause à tous les accroissements
