Aktiva 
Passiva 
1 a. Kasse 
3 067 
I. Geschäftsgulhaben . . . 78 229 
Wechsel 
. . . 244 867 
Reserven 19 704 
Bankguthaben .. 
. . . 20 180 
II. Warenschulden 136 956 
II a. Debitoren 
. . .1 337 517 
Bankkredit 529 184 
Waren 
. . 546 242 
Kontokorrentschuld. .1 501 449 
lila. Mobiliar 
. .. 15 406 
Hypothekarschulden . 108 767 
Immobilien 
. .. 209 928 
III. Gewinn 2 918 
2 377 207 
2 377 207 
Die eigenen Mittel (I) betragen nur 4 % der Aktiva, die 
Schulden (II) sind 23 mal so groß. Die sofort greifbaren Mittel 
(I a) sind rund 10 % der Aktiva. Das gesamte Betriebskapital 
(Aktiva I a + Ha) beträgt 2 151 873,—, die kurzfristigen 
Schulden machen 2 167 589,—, der nicht gedeckte 
Schuldenrest ist. . . . 15 716,—. 
Die sofort greifbaren Mittel decken nicht die dringendsten 
Verbindlichkeiten. Fremde Mittel können die Rente des eigenen 
Kapitals steigern oder vermindern; sie können, wie im Bei 
spiel, auf chronischem Geldmangel beruhen oder einem dau 
ernden Kreditbedarf entspringen, der bedingt ist durch die 
Größe des Umsatzes, die Erhöhung der Produktivität u. a. 
Die im Beispiel aufgezeigte Art der Finanzierung muß zun» 
Vermögensverfall führen. 
Die Beurteilung der Schulden hat neben den unmittelbaren 
Aufwendungen — durch Zinsen, Rückzahlungsagio auf Obliga 
tionen, Provisionen, Gewinnanteile — auch eine etwaige mittel 
bare Belastung des Betriebes zu berücksichtigen, so z. B. Ab 
nahmeverpflichtungen gegenüber den Kreditoren, Machteinfluß 
des Gläubigers auf die Verwaltung der Unternehmungen (Banken 
222 Kritik der Schulden. 
die verfügbaren Mittel sein: die Liquidität muß im Verhältnis 
stehen zur Größe und Dringlichkeit der Betriebsschulden. Feste 
Schulden belasten dauernd den Ertrag, vermehren den Verlust, 
sind nicht ohne weiteres anpassungsfähig, bleiben auch bei ab 
nehmender oder schwankender Rentabilität des Unternehmens 
oder bei verringertem Umsatz bestehen. 
Ein Beispiel einer recht ungünstigen Bilanz bietet die fol 
gende Genossenschaftsbilanz: