II. Oer Geldmarkt. 
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Ungarische Bank, um y 2 %, in Zeiten starker Spekulation 1 % die Bank von 
Frankreich) als für Wechseldiskont,- die Bank von England dagegen macht 
keinen Unterschied der Verzinsung. Ebenso rechnen die Kreditbanken 
einen höheren Satz für Effektenlombard als für den Diskont von Wech 
seln, die für sie wegen der Rediskontierbarkeit innerhalb gewisser Gren 
zen sofort liquidierbare Aktivposten bedeuten. Zur Gegensatz zu den 
kontinentalen Notenbanken, die einen einheitlichen Diskont für alle 
ihnen eingereichten Wechsel normieren, setzen die Nreditbanken die 
Rate für jeden einzelnen Wechsel nach der Güte der Unterschriften 
fest, wobei aber für Wechsel, die die Notenbank nehmen würde, der 
Bankdiskont das Maximum bildet. Wechsel mit Bankakzept werden 
zum „privatsah" diskontiert- er ist selbstredend unter den Wechselsätzen 
der niedrigste. Wechsel, die den Anforderungen der Notenbank nicht 
entsprechen — sei es den gesetzlichen, zum Beispiel Wechsel mit nur 
zwei Unterschriften in Frankreich, sei es den materiellen, zum Beispiel 
Baukreditwechsel — werden zu höheren Sätzen als die Lankrate ge 
nommen. Der Nontokorrentkredit, weniger liquide als der Wechsel, 
bedingt gewöhnlich 1 % über Banksatz. Regulär steigen daher die Zins 
sätze in folgender Reihe an: 
1. privatsah (Bank-, erstklassige an der Börse diskontierbare 
Warenakzepte). 
2. Raten für von den Rreditbanken diskontierte, sehr gute, noten 
bankfähige Wechsel. 
3. Banksatz für Wechsel, die von der Notenbank diskontiert werden. 
4. Raten für von den Kreditbanken diskontierte, nicht notenbank 
fähige Wechsel. 
5. Rate für den Kontokorrentkredit (regulär 1% über Banksatz 
und Provision). 
Die Bedingungen für Effekten- und Warenlombard sind in Mittel 
europa im allgemeinen gleich der Kontokorrentrate. 
Die Sähe für tägliches- und Reportgeld lassen sich in diese Reihe 
nicht einfügen. Man möchte zunächst meinen, daß Kredite auf wenige 
Tage billiger sind als Kredite auf drei Monate, daß umsoweniger 
Zinsen verlangt werden, je früher der Rückzahlungstermin fällt. Das 
ist aber nicht immer der Fall. Zu Dezemberende z. B. wird für die 
Neujahrszahlungen und den Ultimobedarf viel Geld für wenige Tage 
benötigt, es ist aber ein relativ geringes Angebot an kurzfälligem Geld 
vorhanden, da die Banken gerade zu vezemberende ihre Mittel großen 
teils selbst benötigen,- da pflegt der Sah für tägliches Geld hoch zu wer 
den, mitunter selbst über den Lombardsatz der Notenbanken zu steigen-