485 
zum gleichen Kurse wieder zurückzuliefern. Der Haussespekulant verkauft 
gewissermaßen — so konstruiert man juristisch das Geschäft — die Stücke 
Per Ultimo des laufenden Monats und kauft sie per Ultimo des 
nächsten Monats zurück. Will er auch dann noch nicht verkaufen, so 
Prolongiert er nochmals, d. h. er gibt seine Papiere von neuem in 
Report. Derjenige, der die Stücke hineingibt, heißt Hineingeber, 
derjenige, der den Kaufpreis auslegt, das Geld gibt und dafür die Stücke 
empfängt, wird Hereinnehmer genannt. 
Sein Engagement prolongieren kann auch derjenige, der auf ein Fallen 
der Kurse (ä la baisse) spekuliert hat, d. h. wer Papiere auf Zeit ver- 
kauft hat, die e r n i ch t besitzt, in der Erwartung, sie später billiger 
zurückkaufen zu können. Hat sich seine Erwartung bis zum Lieferungs 
tage (Ultimo) nicht erfüllt, so sucht er einen Dritten — der vielleicht ein 
Haussier ist und daher seine Stücke hineinzugeben hat —, der ihm gegen 
Zahlung des Gegenwertes die Stücke liefert mit der Verpflichtung, sie 
am nächsten Ultimo wieder zurückzunehmen. Der Baissespckulant kauft 
also gewissermaßen die Stücke für Ultimo des laufenden und verkauft sie 
gleichzeitig wieder für Ultimo des nächsten Monats. 
B, der die Effekten von A hereinnimmt, wird während des einen 
Monats ihr Eigentümer. Nimmt A am nächsten Börsen-Ultimo die 
Effekten wieder zurück, so hat er an B außer dem verauslagten Kaufpreis 
in der Regel noch eine Zinsvergütung zu entrichten. Denn B will für 
sein Geld einen höheren Zinssatz haben, als die vom Nennwerte berech 
neten Stückzinsen betragen, die bei Dividendenpapieren überhaupt nicht 
wehr zugeschlagen werden. Da das Reportgeschäft in die juristische Form 
wnes Kauf- (nicht eines Darlehns-) Geschäftes gekleidet ist, so kommt die 
Zinsdifferenz in einem Zuschlag (Report) zum Rückkaufspreis zum 
Ausdruck. 
Ist das Umgekehrte der Fall, überdecken die Stückzinsen die Geldzinsen, 
!a muß der Hereinnehmer bei Rücklieferung der Stücke die Summe, die er 
zuviel bekommen hat, herauszahlen. Es geschieht, indem vom Kaufpreis ein 
prozentualer Abschlag, Deport genannt, erfolgt. 
Die Höhe der Reportsätze war früher wesentlich abhängig von Art und 
Menge der Engagements. War an einem Ultimo überwiegend a la hausse 
spekuliert worden, und wollten viele Leute Papiere hereingeben, d. h. Geld 
entleihen, so beanspruchte der Reporteur für die Hereinnähme einen ver-