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Berlin-Londoner Tageskurs von 20,49 gewonnen haben, und 
man wollte nun 1/8 und M. l,70 3 / 4 in ein Diagramm bringen, 
so müßten sie so zueinander gezeichnet werden, wie dies 
oben geschehen ist, d. h. im Verhältnis des Goldgehalts der 
beiden Beträge, Da ferner Mark- und pence-Skala bereits 
in diesem Verhältnis zueinander stehen, so würde der 
Markt, t, Kurs von l,77 3 / 4 an die Stelle kommen, wo er 
oben bereits angedeutet ist. Somit ist durch die Zeichnung 
der Kurse nach Goldgehalt nicht nur eine einheitliche Ver 
gleichsbasis geschaffen, sondern der Mark t, t. Kurs ver 
läuft im Diagramm an der Stelle, wo er tatsächlich ver 
laufen muß. Die fehlende Linie der Hongkonger Mark- 
Parität läßt sich dazu aus der Bewegung der beiden t. t, 
Kurse ablesen. 
Aus dem obigen Schema ergibt sich weiterhin, daß die 
t, t, Kurse stets gleichweit von ihren zugehörigen 
Paritäten {1/8 13 / 16 ./. 1/8 entspricht M. l,77 3 / 4 ./. 1,70 3 /J ent 
fernt sind, In anderer Formulierung heißt das, daß der 
Wertunterschied der Wechselkurse zum Silberpreis für alle 
Wechselkurse eines Silberplatzes bezw. Silberlandes einheit 
lich und nicht etwa — wie man anzunehmen versucht sein 
könnte — länderweise verschieden ist. Führt man nämlich 
die Abweichungen der t. t, Kurse von der Silberparität auf 
dieselben Ursachen, die den Verlauf gewöhnlicher Gold 
wechselkurse bedingen, zurück, sieht man also den Umfang 
der Abweichungen nach oben und unten als den eigent 
lichen Wechselkurs an, so müßten hier wie dort die Ab 
weichungen vom Pari länderweise verschieden sein. Daß 
dies für Silberwechselkurse nicht möglich ist, letztere viel 
mehr dem gesamten Auslande gegenüber in dieser Bezie 
hung nur einen Wechselkurs haben, beruht auf der Wirk 
samkeit des noch zu begründenden Satzes: Je zwei Wech 
selkurse eines Platzes (Berlin auf St. Petersburg und Ber 
lin auf Stockholm) können immer nur um den Kursunter 
schied zwischen den bezogenen Plätzen (St. Petersburg auf 
Stockholm) differieren.