DES BANQUES 3 
laire, de commanditer toutes les œuvres de solidarité sociale ; 
3° Qu’elle ne pourra jamais refuser de prêter à l'Etat lui- 
même et que dès lors elle se trouvera à la merci de celui-ci, 
et entraînée à des émissions inconsidérées qui aboutiront à 
la dépréciation du billet ; 
40 Que lorsque l’Etat et la Banque ne feront qu’un, bien 
loin que le crédit de l’Etat bénéficie du crédit de la Banque, 
ce sera le crédit de la Banque qui, en temps de crise, subira 
le contre-coup ressenti par l'Etat : 
50 Enfin qu’en cas de guerre malheureuse, le vainqueur, 
qui jusqu’à présent a respecté les banques privées 1), n'aura 
plus de raison pour respecter la Banque d'Etat et la consi- 
dérera comme de bonne prise. 
Si le monopole est confié à une banque privée, ce qui est le 
cas en France et en Angleterre, les arguments précédents ne 
portent plus, quand bien même elle serait contrôlée par 
l’Etai, mais pourtant l’école libérale fait valoir quelques cri- 
tiques contre ce régime aussi. Le monopole d’une Banque, 
même s’il est restreint à l'émission, crée en effet une inéga- 
lité injuste pour les banques concurrentes, car il confère à 
la banque qui en est investie le droit de faire l’'escompte 
avec des billets qui ne lui coûtent rien. C’est ainsi qu’en 
France ie monopole de l’émission a conféré à la Banque de 
France une prééminence telle qu’elle a fait de toutes les 
autres banques ses vassales. On félicite la Banque de France 
pour avoir maintenu toujours son escompte à un taux plus 
modéré que dans les autres banques, Mais elle n’a pas grand 
mérite à cela puisqu'elle fait cet escompte avec des billets 
qui ne lui coûtent que les frais de papier et de gravure ! 
C’est vrai, répondent les partisans du monopole, mais 
la Banque de France rend aux autres banques un grand 
service en les dispensant de garder du numéraire ; car ces 
banques, au lieu d’accumuler un argent qui dort, quand elles 
en ont besoin d'argent, le font chercher à la Banque de 
(1) Ainsi fit l'Allemagne pour les succursales de la Banque de France 
durant la guerre 1870-71. 
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