Fusionsbilanzen.

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Dazu  der  Zinsenertrag  aus  260  000  M.  bar  an  Aktionäre
von  A  gibt  ungefähr  den  gleichen  Durchschnittsertrag.
b)  Zwei  Versicherungsgesellschaften  vereinbaren  die  Verschmelzung; ­

Gesellschaft  A:  Kurs  M.  2270,  —,  Dividende  M.  125,  —  ,
„  B:  „  „  1200,  -  „  „  75,-.
Auf  je  3  Aktien  von  B  entfallen  2  Aktien  von  A  und  M.  300,  —
bar  Zuzahlung.  Der  Rentabilitätsberechnung  sind  die  Kurse
unmittelbar  vor  Bekanntwerden  des  Fusionsplanes  zugrundegelegt. ­
  Die  Aktionäre  von  B  empfangen:
?  Aktien  zu  2270  =  M  4540,—
bar  „  300,—  pro  Aktie  B
M  4840  M  1613  —
und  geben  3  Aktien  zu  1200  =  ,,  3600  ,,  1200,—
Überschuß.  .  .  M  1240,—  M  413,—
Nicht  berücksichtigt  ist,  daß  die  B-Aktionäre  zukünftig
(2  zu  125)  M.  250,—  anstatt  (3  zu  75)  M.  225,—  Dividende  empfangen ­
  werden.
3.  Beispiel:  Fusion  der  Wittener  Stahlröhren-Werke
Schalke  mit  Röhrenwalzwerk,  A.-G.
a)  Aus  den  Vertragsbestimmungen;
§  1.  Die  genannten  beiden  Gesellschaften  verschmelzen  sich  derart,
daß  das  Vermögen  der  Röhrenwalzwerke  A.-G.  mit  allen  Rechten  und  Verbindlichkeiten ­
  als  Ganzes  unter  Ausschluß  der  Liquidation  an  die  Wittener
Stahlröhren-Werke  übertragen  wird  gegen  Gewährung  von  insgesamt
300  000,—*  M  neuer  Aktien  der  Wittener  Stahlröhren-Werke,  welche  mit  den
alten  Aktien  gleiche  Rechte  haben,  und  einer  Barzahlung  von  insgesamt
210  000,—  M;  außerdem  stellen  die  Wittener  Stahlröhren-Werke  der  Röhrenwalzwerke ­
  A.-G.  50  000,—  M  Aktien  der  letzteren  Gesellschaft  ohne  besondere ­
  Gegenleistung  zum  Zwecke  der  Amortisation  zur  Verfügung,  so  daß
hierdurch  das  Aktienkapital  der  aufzunehmenden  Röhrenwalzwerke  A.-G.
auf  1  200  000,—  M  reduziert  wird.  Hiernach  erhält  jeder  Aktionär  der
Röhrenwalzwerke  A.-G.  auf  nom.  4000,—  M  Aktien  nom.  1000,—  M  neue
Aktien  der  Wittener  Stahlröhren-Werke  und  700  M  bar.
§  2.  Zum  Zwecke  der  Durchführung  der  Fusion  erhöhen  die  Wittener
Stahlröhren-Werke  unter  Ausschluß  des  Bezugsrechts  der  Aktionäre  ihr
Grundkapital  um  300,000,  —  M  durch  Ausgabe  von  300  neuen  Inhaber-Aktien
  zum  Parikurse  über  je  1000,—  M,  welche  mit  den  alten  Aktien  gleiche
Rechte  haben,  Außerdem  erhöhen  die  Wittener  Stahlröhren-Werke  ihr