Anhang zum XII. Kapitel. 
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tatsächlichen Durchschnitt für das Jahr zu erhalten, muß man also die 
übergroßen Clearings vom 2. Juli durch Multiplikation mit 0.60 korrigieren. 
Es ist vielleicht berechtigt, anzunehmen, daß die am 1. Juli in New York 
gemachten Depositen im wesentlichen derselben Korrektur bedürfen. Wenn 
wir annehmen könnten, daß das Abnorme in den Depositen des Tages im 
übrigen Land ebenso wäre wie in New York, also auch desselben korrigieren 
den Faktors (0.60) bedürfte, dann wäre dieser korrigierende Faktor für 
das ganze Land gültig. Dies können wir indessen unmöglich annehmen. 
Zweifellos ist 0.60 als tatsächlicher Multiplikationsfaktor für das ganze Land 
außerhalb New Yorks zu niedrig angenommen. Das Abweichen vom Durch 
schnitt war wahrscheinlich etwas geringer als in New York City. 
Daß dies der Fall ist erscheint aus verschiedenen Gründen wahrschein 
lich. Erstens ist New York gegen Schwankungen in der geschäftlichen 
Lebhaftigkeit empfindlicher als es das Land gewöhnlich ist. In Überein 
stimmung mit dieser Ansicht finden wir, daß die Schwankungen im Prozent 
satz der Clearings von Jahr zu Jahr in New York größer sind als im 
übrigen Lande. Wenn jedes Jahr mit dem darauffolgenden verglichen 
wird, findet man, daß dies, mit Ausnahme von fünf Jahren, für 27 Jahre 
von 1883 bis einschließlich 1909 *) stimmt. 
Weiterhin würden die viertel- und halbjährlichen Dividenden in einem 
finanziellen Mittelpunkt wie New York eine größere Ziffer ergeben, als in 
anderen Städten, in denen nur wenige oder gar keine Dividenden gezahlt 
werden. 
Schließlich werden in großen Städten wie New York Schecks syste 
matischer und pünktlicher deponiert, als in einem kleineren Gemeinwesen, 
so daß ein größerer Teil der auf den ersten des Monats lautenden und 
am 1. Juli empfangenen Schecks an diesem Tage deponiert werden. In dem 
kleineren Gemeinwesen bummeln diese Schecks auf ihrem Weg zur Bank 
einige Tage nach ihrem Empfang herum und tragen auf diese Weise dazu bei, 
den täglichen Strom auszugleichen und ganz besonders den übermäßigen 
Andrang am und um den 1. Juli abzuschwächen. Wir schließen daher, daß 
0.60 eine Mmimafechätzung für unseren Multiplikationsfaktor für 1896 ist. 
Nachdem wir so 0.60 als Minimalschätzung erhalten haben, gehen wir 
nun dazu über, eine Maximalschätzung aufzustellen. Wir können ziemlich 
sicher sein, daß Depositen außerhalb New Yorks dem Einfluß viertel 
jähriger Dividendenzahlungen, Monatszahlungen usw. dermaßen unter 
worfen sind, daß das Volumen der Scheckdepositen außerhalb New Yorks 
1 ) Siehe Financial Review (the Animal of the Commercial and Financial Chronide) 
1906, S. 26 und 1910, S. 33. ' 
Fisher, Kaufkraft des Geldes. 
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