2.  Die  private  Unternehmung  im  Wandel  der  Konjunktur.

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„in  Gegenrechnung  in  Waren  geliefert  wird“.  Solange  sich  solche
Werke  einrichten,  haben  sie  schönen  Absatz  infolge  des  Gegengeschäftsprinzips. ­
  Sowie  aber  die  Neueinrichtungen  fertig  sind,
stockt  aber  der  Absatz  naturgemäß.  Volkswirte,  welche  die  gegenwärtige ­
  Krisis  studieren,  sollten  an  der  Gegengeschäftsmisere  nicht
achtlos  vorübergehen 1 )“
Aus  der  Papierindustrie  haben  wir  für  die  Jahrhundertwende ­
  Berichte  von  Fabriken,  die  ihren  Betrieb  in  den  letzten  Jahren
in  der  Weise  ausgestaltet  hatten,  daß  sie  auf  den  Kredit  der  Maschinenfabriken ­
  wirtschafteten,  welche  ihnen  dann  in  der  Baisse  aus
eigenem  Interesse  heraus  weitere  Unterstützungen  gewähren  mußten,
um  nicht  den  Verlust  ihrer  ganzen  Anlagen  zu  riskieren *  2 ).
Daß  diese  Debitorenkonten  der  Industrie  in  den  allerengsten
Beziehungen  zu  den  Verhältnissen  auf  dem  Kapital-  und  Geldmärkte
und  damit  zur  Entwicklung  der  Konjunktur  stehen,  bedarf  nach  dem
oben  darüber  Gesagten  keiner  besonderen  Begründung.  Man  braucht
nur  die  Frage  aufzuwerfen,  woher  denn  diese  Industrien  die  Mittel
nehmen,  um  ihrerseits  so  gewaltige  Kredite  an  ihre  Kundschaft  gewähren ­
  zu  können.  Sie  können  dies  nur  durch  eigene  Inanspruchnahme ­
  des  Kapital-  und  Geldmarktes,  vor  allem  durch  weitgetriebene
Ausnutzung  des  Bankkredits  in  seinen  verschiedenen  Formen.  Wir
haben  es  hier  mit  einem  Zusammenhang  zu  tun,  an  welchem  die  notwendigen ­
  Betriebsmittel  der  Volkswirtschaft  in  Gefahr  geraten,  zu
Anlagezwecken  Verwendung  zu  finden,  wo  die  Bedürfnisse  zu  neuen
Kapitalinvestitionen  auf  dem  Geldmarkt  und  nicht  auf  dem  Kapitalmarkt ­
  befriedigt  werden.
Auch  diese  ganze  Frage  der  Verkaufsbedingungen  und  der  Kreditgewährung ­
  in  den  verschiedenen  Industriezweigen  ist  in  erster  Linie
privatwirtschaftlich  fundamentiert.  Sie  hängen  eben  in  erster  Linie
zusammen  mit  den  eigenartigen  Verhältnissen  bestimmter  Industrien,
vor  allem  ihren  besonderen  Absatz-  und  Konkurrenzverhältnissen.
Es  ist  wahrscheinlich,  daß  es  vornehmlich  neugegründete  Unternehmungen ­
  sind,  welche,  um  in  das  Geschäft  hineinzukommen,  seinweitherzige
  Zahlungsbedingungen  gewähren,  es  mag  auch  sein,  daß
ein  besonders  günstiger  Einfluß  eines  vergrößerten  Absatzes  auf  die
!)  „Zur  Lage  der  deutschen  Maschinenfabriken.“  Frankfurter  Zeitung.
Zweites  Morgenblatt.  20.  September  1908.
2 )  Schrift,  d.  Ve».  f.  Sozialpolitik.  Band  107,  S.  231  und  Band  106,  S.  47.
Weitere  Belege  für  diese  Art  der  Kreditgewährung  hat  in  der  Zeitschrift
„Technik  und  Wirtschaft“  R.  Blum,  der  Direktor  der  Berlin-Anhaltischen
Maschinenbau-Aktiengesellschaft,  gebracht.  Es  handelt  sich  hier  um  eine
sehr  weit  getriebene  Kreditgewährung  an  Stadtverwaltungen.  Es  ist  diesen
darum  zu  tun,  die  Zahlung  gestundet  zu  bekommen,  um  zur  Anfnahme  der
nötigen  Anleihen  eine  günstigere  Konjunktur  abzuwarten.