Statistischer Nachweis. Allgemeiner historischer Rückblick. 
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starker Inflation und Kontraktion des Papiergeldwesens. Dieses sind alles 
Fälle von nicht einlösbarem Papiergeld. Sobald es einlösbar ist, wird durch 
dieses Moment die Möglichkeit seiner Vermehrung eingeschränkt und, was 
noch wichtiger ist, die Wirkung seiner Vermehrung auf einen so großen 
Flächenraum verteilt, daß nur eine ganz geringe Einwirkung auf die Preise 
wahrnehmbar ist. Diese Verteilung wird bewirkt durch die Ausfuhr von 
Metallgeld aus dem Lande, in dem die Papierausgabe erfolgt. Wenn 
gleich das Papier selbst nicht exportiert werden kann, so verdrängt es 
doch das Gold und Silber, was bezüglich der Einwirkung auf die Preise 
auf dasselbe hinausläuft. 
Wenn jedoch das Papiergeld nicht einlösbar ist, so besteht, nachdem 
das Metallgeld aus der Zirkulation verbannt worden ist (sei es durch die 
Ausfuhr, durch Einschmelzen oder durch Thesaurieren zur Vermeidung 
einer verhängnisvollen Krisis), keinerlei Möglichkeit einer derartigen weiteren 
Ausbreitung. Die Einwirkungen auf die Preise sind dann gänzlich lokaler 
Natur und äußern sich daher viel merklicher 1 ). 
Die Folge davon ist, daß die schlagendsten Beispiele eines Preisinflatio 
nismus solche Fälle sind, bei denen es sich um uneinlösbares Papiergeld 
handelt. Oft wird das Steigen der Preise noch beschleunigt durch die 
allmähliche Substituierung anderen und besseren Geldes oder durch die 
Rückkehr zum Tauschhandel, der die Sphäre, in der das Papier benutzt 
wird, noch weiter einschränkt und so den Überfluß an Papiergeld inner 
halb dieser Sphäre noch verstärkt. Dort, wo das Papiergeld aus irgend 
einem Grunde scheel angesehen wird, — sei es, weil die versprochene 
Einlösung auf ungewisse Zeit aufgeschoben wurde, sei es aus dem bloßen 
Grunde, weil es im Werte sinkt oder aus irgendeiner anderen Ursache 
Einbuße erleidet — bleibt sein Umlaufskreis beschränkt 2 ). Gläubiger und 
Geschäftsleute suchen die Annahme solchen Papiergeldes nach Möglich 
keit zu vermeiden, indem sie entweder im voraus kontraktliche Bestim 
mungen über die Einlösung oder Bezahlung treffen, zum Tauschhandel Zu 
flucht nehmen, zweierlei Preisgruppen aufstellen, eine in Papiergeld und die 
andere in irgendeiner anderen Geldart, oder durch offene Verweigerung der 
Annahme. Zu guter Letzt kann es Vorkommen, daß das Papier überhaupt 
aufhört benutzt zu werden. In diesem Falle sinkt der Wert immer weiter 
,) siehe Ricardo, Essay on the „Bvjh Price of Bullion“, Works, 2. Aufl., London 
'“"TÄTa. Walker, Me»» *.£«* <■«). S. m. Ygl. Jo.epk 
French Johnson, Money and Currency, Boston (Gmn), 1906, S. 269.