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Anhang zum V. Kapitel. 
Anhang zum V. Kapitel. 
§ 1 (zum V. Kapitel, § 5). 
Wirkung des Zeitkredits auf die Verkehrsgleichung. 
Es ist wichtig zu beachten, daß das System des Buchkredites zwar 
indirekt einen großen Einfluß auf die Preise ausübt, in der Verkehrsgleichung 
aber nicht wie der Umlauf oder der Bankkredit in Erscheinung tritt. Wir 
können in die Erörterung des Buchkredites ohne weiteres jene Fälle des 
Kredites einschließen, wo die Aufzeichnung der Schuld nicht einfach in 
den Büchern der einen der beiden Parteien erfolgt, sondern in denen eine 
bestimmte Aufzeichnung in Form eines Schuldscheines besteht, den der 
Käufer dem Verkäufer einhändigt. In beiden Fällen werden die Güter mit 
dem Versprechen gekauft, sie zu einem späteren Zeitpunkte zu bezahlen; 
in dem einen Falle ist das Versprechen klar ausgedrückt, in dem anderen 
Falle stillschweigend angenommen. 
Ein solcher Austausch von Gütern gegen spätere Bezahlung kann in 
zwei aufeinanderfolgende Austausche zerlegt werden. Der erste findet zu 
Beginn statt, wenn der Kredit für die Güter gegeben wird. Der Käufer 
erwirbt dann die Güter im Austausche gegen das Zahlungsversprechen. Der 
zweite Austausch geschieht am Ende des Geschäftes, wenn die Schuld ab 
getragen wird. Man kann also sagen, der ursprüngliche Käufer kauft dann 
seinen Buchkredit oder Schuldschein mit Geld zurück. Ungleich dem Bank 
kredit, erspart somit der Zeitkredit nicht direkt den Gebrauch des Geldes. 
Seine unmittelbare Wirkung besteht in der bloßen Aufschiebung dieses 
Gebrauches 1 ), da, um den gegebenen Kredit aus der Welt zu schaffen, soviel 
Geld oder Schecks ausgegeben werden müssen, wie wenn sofort bares Geld 
gezahlt worden wäre. Dr. Andrew, gegenwärtiger Untersekretär des Schatz 
amtes, zeigt, daß, wenn Zeitkredit schneller abgeschlossen als aufgehoben 
wird, die Preise steigende Tendenz annehmen, daß aber, sobald die Be 
zahlung dieser Schulden in gleichem Tempo erfolgt, wie sie gemacht werden, 
die Preise auf ihr altes Niveau zurückgehen * 2 ). Das Übermaß eingegangener 
Schulden über getilgte Schulden wirkt in derselben Weise, wie das Angebot 
von ebensoviel Geld oder Bankdepositen für Güter. 
Um zu zeigen, wie diese den Buchkredit betreffenden Erwägungen 
auf die Verkehrsgleichung einwirken, wollen wir die Gewährung aller Buch 
x ) Siehe A. Piatt Andrew, „Credit and the Value of Money“, Proceedings Seventeenth 
Arnual Meeting, American Economic Association, Dezember 1904. 
2 ) loc. cit.