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Anhang  zum  V.  Kapitel.

Anhang  zum  V.  Kapitel.
§  1  (zum  V.  Kapitel,  §  5).
Wirkung  des  Zeitkredits  auf  die  Verkehrsgleichung.
Es  ist  wichtig  zu  beachten,  daß  das  System  des  Buchkredites  zwar
indirekt  einen  großen  Einfluß  auf  die  Preise  ausübt,  in  der  Verkehrsgleichung
aber  nicht  wie  der  Umlauf  oder  der  Bankkredit  in  Erscheinung  tritt.  Wir
können  in  die  Erörterung  des  Buchkredites  ohne  weiteres  jene  Fälle  des
Kredites  einschließen,  wo  die  Aufzeichnung  der  Schuld  nicht  einfach  in
den  Büchern  der  einen  der  beiden  Parteien  erfolgt,  sondern  in  denen  eine
bestimmte  Aufzeichnung  in  Form  eines  Schuldscheines  besteht,  den  der
Käufer  dem  Verkäufer  einhändigt.  In  beiden  Fällen  werden  die  Güter  mit
dem  Versprechen  gekauft,  sie  zu  einem  späteren  Zeitpunkte  zu  bezahlen;
in  dem  einen  Falle  ist  das  Versprechen  klar  ausgedrückt,  in  dem  anderen
Falle  stillschweigend  angenommen.
Ein  solcher  Austausch  von  Gütern  gegen  spätere  Bezahlung  kann  in
zwei  aufeinanderfolgende  Austausche  zerlegt  werden.  Der  erste  findet  zu
Beginn  statt,  wenn  der  Kredit  für  die  Güter  gegeben  wird.  Der  Käufer
erwirbt  dann  die  Güter  im  Austausche  gegen  das  Zahlungsversprechen.  Der
zweite  Austausch  geschieht  am  Ende  des  Geschäftes,  wenn  die  Schuld  abgetragen ­
  wird.  Man  kann  also  sagen,  der  ursprüngliche  Käufer  kauft  dann
seinen  Buchkredit  oder  Schuldschein  mit  Geld  zurück.  Ungleich  dem  Bankkredit, ­
  erspart  somit  der  Zeitkredit  nicht  direkt  den  Gebrauch  des  Geldes.
Seine  unmittelbare  Wirkung  besteht  in  der  bloßen  Aufschiebung  dieses
Gebrauches 1 ),  da,  um  den  gegebenen  Kredit  aus  der  Welt  zu  schaffen,  soviel
Geld  oder  Schecks  ausgegeben  werden  müssen,  wie  wenn  sofort  bares  Geld
gezahlt  worden  wäre.  Dr.  Andrew,  gegenwärtiger  Untersekretär  des  Schatzamtes, ­
  zeigt,  daß,  wenn  Zeitkredit  schneller  abgeschlossen  als  aufgehoben
wird,  die  Preise  steigende  Tendenz  annehmen,  daß  aber,  sobald  die  Bezahlung ­
  dieser  Schulden  in  gleichem  Tempo  erfolgt,  wie  sie  gemacht  werden,
die  Preise  auf  ihr  altes  Niveau  zurückgehen *  2 ).  Das  Übermaß  eingegangener
Schulden  über  getilgte  Schulden  wirkt  in  derselben  Weise,  wie  das  Angebot
von  ebensoviel  Geld  oder  Bankdepositen  für  Güter.
Um  zu  zeigen,  wie  diese  den  Buchkredit  betreffenden  Erwägungen
auf  die  Verkehrsgleichung  einwirken,  wollen  wir  die  Gewährung  aller  Buchx ­
 )  Siehe  A.  Piatt  Andrew,  „Credit  and  the  Value  of  Money“,  Proceedings  Seventeenth
Arnual  Meeting,  American  Economic  Association,  Dezember  1904.
2 )  loc.  cit.