1902 
1903 1904 
I. Geschäftliche Versicherung. 
Tabelle 34. 
1905 1906 1907 1908 
1909 
21,4 40,9 45,7 Mill. Mk. 
und dürften sich im Laufe der einzelnen Jahre auf ungefähr der gleichen 
Höhe gehalten haben. 
Die Entlastung des Geldmarktes durch Gewährung der dem Kon- 
fumtionskredit dienenden Policendarleheu fällt schon eher ins Gewicht. 
Beträge von solchem Umfang, daß durch sie ein nennenswerter 
Einfluß im Geldverkehr ausgeübt werden kann, führt aber die Lebens 
versicherung nur dem Hypothekenmarkt zu. Dafür, daß ihr hier eine 
nicht zu unterschätzende Bedeutung zukommt, spricht ein Vergleich ihrer 
Hypothekenbestände mit denen von zwei anderen wichtigen Quellen des 
städtischen Realkredits, den deutschen Hypothekenbanken und preußischen 
Sparkassen: 
Tabelle 35. 
Jahr 
Deutsche Hypotheken 
banken 1 
Preußische Sparkassen 
Deutsche Lebensversiche 
rungsunternehmungen 
Zahl der 
Santen 
Hypotheten 
bestand 
in 1000 Mk. 
Zahl der 
Sparkassen 
Hypotheken 
bestand 
in Ivoo m. 
Zahl der 
Unter 
nehmungen 
Hypotheken 
bestand 
in 1000 Mk. 
1 
2 
3 
4 
5 
6 
7 
1907 
38 
9 339 609 
1639 
9 490 730 
60 
3 354 880 
1909 2 
(1908) 
38 
10 327 093 
1678 
10 001 269 
63 
3 723 116 
Der mitbestimmende Einfluß, den das große Angebot der Lebens 
versicherungsunternehmungen auf die Gestaltung des Hypothekenzinsfußes 
ausübt, ist allerdings mit Zahlen nicht meßbar. 
Aus der Regelmäßigkeit der vertraglich gesicherten Einnahmen der 
Lebensversicherungsgesellschaften ergibt sich eine nur geringen Schwankungen 
ausgesetzte Zufuhr zum Kapitalmarkt, die nach den Ergebnissen der letzten 
Jahre für die nächste Zeit auf 900 Millionen bis eine Milliarde Mark in vier 
jährigen Perioden geschätzt werden kann. Wie die Einnahmen, so weist 
auch die Zufuhr eine steigende Richtung auf, die allerdings in Zeiten 
wirtschaftlichen Niedergangs unterbrochen wird. Bis zu welcher Höhe 
die Steigerung schließlich führen wird, und wann sie ein Ende erreicht, 
* Die Kommunaldarlehen sind abgesetzt. 
2 Die für die Lebensversicherungsanstalten und Hypothekenbanken angegebenen 
Zahlen gelten für Ende 1909, die für die Sparkassen angegebenen Zahlen für Ende 1908-