1902

1903  1904

I.  Geschäftliche  Versicherung.
Tabelle  34.
1905  1906  1907  1908

1909

21,4  40,9  45,7  Mill.  Mk.

und  dürften  sich  im  Laufe  der  einzelnen  Jahre  auf  ungefähr  der  gleichen
Höhe  gehalten  haben.
Die  Entlastung  des  Geldmarktes  durch  Gewährung  der  dem  Konfumtionskredit
  dienenden  Policendarleheu  fällt  schon  eher  ins  Gewicht.
Beträge  von  solchem  Umfang,  daß  durch  sie  ein  nennenswerter
Einfluß  im  Geldverkehr  ausgeübt  werden  kann,  führt  aber  die  Lebensversicherung ­
  nur  dem  Hypothekenmarkt  zu.  Dafür,  daß  ihr  hier  eine
nicht  zu  unterschätzende  Bedeutung  zukommt,  spricht  ein  Vergleich  ihrer
Hypothekenbestände  mit  denen  von  zwei  anderen  wichtigen  Quellen  des
städtischen  Realkredits,  den  deutschen  Hypothekenbanken  und  preußischen
Sparkassen:
Tabelle  35.

Jahr

Deutsche  Hypothekenbanken ­
  1

Preußische  Sparkassen

Deutsche  Lebensversicherungsunternehmungen ­


Zahl  der
Santen

Hypothetenbestand ­

in  1000  Mk.

Zahl  der
Sparkassen

Hypothekenbestand ­

in  Ivoo  m.

Zahl  der
Unternehmungen ­


Hypothekenbestand ­

in  1000  Mk.

1

2

3

4

5

6

7

1907

38

9  339  609

1639

9  490  730

60

3  354  880

1909  2
(1908)

38

10  327  093

1678

10  001  269

63

3  723  116

Der  mitbestimmende  Einfluß,  den  das  große  Angebot  der  Lebensversicherungsunternehmungen ­
  auf  die  Gestaltung  des  Hypothekenzinsfußes
ausübt,  ist  allerdings  mit  Zahlen  nicht  meßbar.
Aus  der  Regelmäßigkeit  der  vertraglich  gesicherten  Einnahmen  der
Lebensversicherungsgesellschaften  ergibt  sich  eine  nur  geringen  Schwankungen
ausgesetzte  Zufuhr  zum  Kapitalmarkt,  die  nach  den  Ergebnissen  der  letzten
Jahre  für  die  nächste  Zeit  auf  900  Millionen  bis  eine  Milliarde  Mark  in  vierjährigen ­
  Perioden  geschätzt  werden  kann.  Wie  die  Einnahmen,  so  weist
auch  die  Zufuhr  eine  steigende  Richtung  auf,  die  allerdings  in  Zeiten
wirtschaftlichen  Niedergangs  unterbrochen  wird.  Bis  zu  welcher  Höhe
die  Steigerung  schließlich  führen  wird,  und  wann  sie  ein  Ende  erreicht,
*  Die  Kommunaldarlehen  sind  abgesetzt.
2  Die  für  die  Lebensversicherungsanstalten  und  Hypothekenbanken  angegebenen
Zahlen  gelten  für  Ende  1909,  die  für  die  Sparkassen  angegebenen  Zahlen  für  Ende  1908-