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Cours  für  Frankreich  um  ein  Pereent,  günstiger,  also  für
Londoner  Wechsel  schlechter  wird,  lOl  Pfd.  St.  fordern  müssen,
um  denselben  Betrag  in  Franken  aus  dem  Verkaufe  dieser
Wechsel  zu  lösen.  Der  Londoner  Exporteur  dagegen,  der
heim  Paristande  von  seinem  französischen  Kunden  100  Fres,
forderte,  wird  sich  nunmehr  mit  einem  V  echsel  über  99  hrcs,
begnügen.
Ungünstige  Wechsel  course  befördern  also  den
Export  und  erschweren  den  Import,  günstige
Wechselcourse  erleichtern  den  Import  und  erschweren ­
  den  Export.  Nun  sind  aber  die  erster  en
durch  ein  Ueberwiegen  des  Importes  über  den
Export,  die  letzteren  durch  ein  lieber  wi  egen  des
Exportes  über  den  Import  hervor  gerufen,  und  die
Wechselcourse  haben  daher  die  Eigenschaft,  jene
Verkehrsrichtung  zu  heben,  durch  deren  Darnieder ­
  1  i  e  g  e  n  ,  und  umgekehrt  jene  einzuengen,  durch
deren  un  verhä  1  tn  issmässige  Ausdehnung  sie  hervor ­
  ge  rufen  sind.  Sie  tragen  solcher  Art  ein  sehr
wirksames  Mittel  zu  ihrer  eigenen  Paralysirung
in  sich  selbst.
Dazu  kommt  noch,  dass  mit  ungünstigenWechselcoursen
regelmässig  ein  Export,  mit  günstigen  ein  Import  baarer
Zahlmittel  Hand  in  Hand  geht.  Jener  Theil  der  Verpflichtungen ­
  eines  Landes  an  das  andere,  der  gegen  schuldige
Empfange  von  dorther  nicht,ausgetauscht  werden  kann,  vermehrt ­
  noch  durch  die  Differenz  ,  die  bei  dem  Austausche  der
beiderseitigen  Wechsel  durch  den  Coursabstand  entsteht,  wird
durch  Edelmetallsendungen  ausgeglichen.  Wenn  beis])ielsweise
ein  Verkehrsgebiet  1000  Millionen  Dulden  vom  Auslande  zu
empfangen,  und  1010  )Iillionen  Dulden  an  das  Ausland  zu
bezahlen  hat,  und  es  stellt  sich  demzufolge  der  Wechselcours
etwa  mit  1  Percent  zu  seinen  Ungunsten  ,  so  wird  es  erstlich
die  10  Millionen  Dulden,  um  die  es  thatsächlich  mehr  Werthe
aus  dem  Auslande  bezogen  hat,  sodann  aber  auch  jene  zehn
Millionen  Dulden,  um  die  es  beim  Austausche  seiner  Wechsel
gegen  die  fremden  durch  den  Coursstand  benachtheiligt  wurde,
baar  bezahlen  müssen.  Es  wird  den  schliesslichen  Saldo  von
20  Millionen  Dulden  seinem  Baarmittelvorrathe  entnehmen