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II. Buch. Der Güteraustausch. 
Folgen im erstern Falle verstärkt auftreten, weil sie sich Plötzlich einstellen. 
Es ist also eine solche Papiergeldwirtschaft, diese unserem Zeitalter eigenthüm 
liche Art der von der Staatsregierung herbeigeführten Entwerthung der Um 
laufsmittel, nichts anderes als eine verabscheuungswürdige Enteignung unter 
Bornen, bi# me% bide Mengen um einen ņ#rn ober 
ringern Theil ihres Vermögens und ihrer Einnahmen gebracht werden. Be 
übermäßiger Papiergeldausgabe können, selbst wenn außer den zum 
der in Verlust gerathenen Werthzeichen bestimmten keine weitern Noten mc9 
in Umlauf gesetzt werden, politische Ereignisse, z. B. solche, welche die Wie er- 
aufnähme einer Courantgeldcirculation wahrscheinlich machen, die stärkste 
Werthschwankungen des Papiergeldes herbeiführen und den Großhandel zu" 
guten Theile zu einer Art von Lotteriespiel gestalten. 
Ein klassisches Beispiel derartiger Schwankungen liefern die ErelgMh ' 
welche sich in den Vereinigten Staaten während und nach dem Secession^ 
kriege abspielten. Das Agio des Goldes gegenüber den greenbacks ge 
nannten, uneinlöslichen Staatsnoten stieg und fiel während jener Epoche, 
Procenten ausgedrückt, in der folgenden Weise: 
3^. V 
1862 87 0 
1868 72 >/, 22'/; 
1864 185 SI'/, 
1865 184'/; 28'/: 
1866 67-/4 25 
1867 46% 82 
1868 50 32 
3.„r. 
1869 62V, 19'/: 
1870 23 '/ 4 10 
1871 15*/* 8 Vs 
1872 15-/4 8'/, 
1873 19 10 
1874 13Vs 9'/: 
1875 I?'/, 12. 
Derartige Schwankungen sind gar nichts Unerhörtes. Erst in ncl |^. e 
Zeit hat sich wieder in der Argentinischen Republik eine besonders übermäsü 
Notenemission vollzogen, und infolgedessen ist das zuvor gar nicht oder % 
in ganz geringem Grade vorhanden gewesene Goldagio über 200 % gestì^ 
Wenn die betreffenden Staatsregierungen in dem Augenblicke, wo sich ^ 
nur das geringste Goldagio bezw. Courant-Silbergeldagio zu zeigen begmn, 
mit der Papiergeldausgabe innehielten, so würde jede ernstliche Entwert^ 
des Papiergeldes vermieden werden. So haben — zu ihrer Ehre sel 
gesagt — die englische Regierung während der Napoleonischen Kriege ^ 
Anfang dieses Jahrhunderts und die französische nach dem Jahre 1870 <•> 
allzu ernstlichen Entwerthung der Staatsnoten vorzubeugen gewußt. , 
die Versuchung, eine zu große Menge von solchen auszugeben, ist so ^ 
daß eine übermäßige Ausgabe von Papiergeld wahrscheinlicher ist al- 
vernünftiger Gebrauch desselben. Das beweisen nur zu häufige und zu trc ^ 
Erfahrungen. Deshalb sollte man bloß in Fällen dringender Nothwe