l)i:UVI{KS niVKKSKS. 
514 
CHAPITRE Vil. 
KXAMEIN DES OBJECTIONS PHÉSENTEES PAH M. HOSANQUEl' CONTRE CETTE 
PROPOSITION « LA CIRCE CATION ISSEE DE LA RANQLE 1)'ANGLETERRE 
RÈGLE CELLE DES BANQUES DE PROVINCE. » 
l/autiv proposition que M. Bosaiiquet s’efforce d’infirmer est celle 
oil la commission a formulé son opinion dans ces termes : « La circu 
lation monétaire des banques de province dépend des émissions de la 
Banque et leur est proportionnelle. » 
L’autorité d’une foule d’esprits pratupues vient encore appuyer 
la \érité de ce principe. Avouons que c’est là une singulière fatalité, 
qui n’a su ravir à la consécration des hommes dont les opinions 
sont les plus respectées dans celte matière, qu’un petit nombre de 
ces principes du HulVion-Comimtlee si soigneusement choisis par 
Al. Bosaiiquet. 
Ainsi l’opinion des praticiens les plus habiles a été et est toujours 
que les Iluctuations du change ne peuvent pendant longtemps s’écar 
ter des limites posées par la Commission. Ce principe, ijui veut que 
dans Vètal normal d’une circulalion. le prix des lingots ne peut, 
pour uû temps considerable, excéder le prix à la Monnaie, a reçu 
des mêmes arbitres une éclatante conlirmation qui seconde encore la 
proposition que nous discutons actuelleinenl. 
Al. Huskisson s’est déjà armé, pour en faire ressortir l’évidence, de 
l’autorité du gouverneur de la Banque qui disait dans sa déposition 
au Committee, p. 127 : « Les banques provinciales, en ne réglant pas 
leurs opérations sur le système de la Banque d’Angleterre, pour 
raient émettre une surabondance de billets ; mais, à mon avis, cet 
excès n’aurait pas plutôt atteint un développement sensible qu’il 
trouverait son remède en lui-même, car les porteurs d’un tel pa 
pier le représenteraient immédiatement aux souscripteurs, quand ils 
verraient que cette surémission a eu ou aura pour résultat d’en 
réduire la valeur au-dessous du pair. Ainsi, quoique l’équilibre