204

III.  Der  Kapitalmarkt.

Aktienübernahme  und  Emission  das  ganze  Unternehmerrisiko  tragen
mutzten.  Besonders  vertreten  mehrere  grotze  Berliner  Banken  scharf
die  Scheidung  zwischen  Finanz-  und  Kreditgeschäft.  Die  Wiener  und
die  russischen  Banken  bedingen  dagegen  gerade  bei  Finanzierungen
die  Bankverbindung,  in  der  Ueberzeugung,  in  solchen  Fällen  die  Aufsicht ­
  wesentlich  wirksamer  ausüben  zu  können  als  bei  Unternehmungen,
die  sich  ihrer  Kontrole  entziehen.  Diese  Annahme  trifft  indes  nur  bei
jenen  Unternehmungen  —  und  auch  da  nicht  vollständig  —  zu,  bei
denen  die  den  österreichischen  und  russischen  Banken  eigentümliche
Warenabteilung  den  verkauf  der  Fabriksprodukte  besorgt.  Der  Grundsatz
der  Trennung  von  Konsortialgeschäft  und  Anlagekredit  bietet  jedenfalls ­
  durch  Einschränkung  des  Engagements  bei  einem  Unternehmen
erhöhte  Sicherheit.
Gleichfalls  der  Minderung  der  Verpflichtungen  aus  dem  Anlagekredit
  dient  die  Verteilung  nach  Branchen  und  Grten.  Spezialisierung ­
  auf  einen  Unternehmungszweig  gewährt  zwar  bessere  Kenntnis
der  Firmen  und  der  Produktionsbedingungen,  erhöht  aber  auch  das
Risiko  bei  abgleitender  Konjunktur.  Besonders  nahe  liegt  die  Gefahr
bei  dem  Streben  einer  Lank  auf  einen  ganzen  Industriezweig  Einflutz
zu  gewinnen  —  zur  Herbeiführung  eines  Kartells  oder  einer  Fusionsbewegung ­
  —  ferner  in  jenen  in  Amerika  zahlreichen,  aber  auch  auf  dem
Kontinent  nicht  seltenen  Fällen  der  Kontrolierung  einer  Bank  durch
eine  Industriegruppe.  Besonders  leicht  geraten  mittlere  und  kleinere
Lokalbanken  in  Gegenden  mit  einem  vorherrschenden  Industriezweig
in  derartige  Situation  —  die  Geschichte  der  Provinzbanken  in  Lancashire,
die  gegen  sonstigen  englischen  Brauch  Anlagekredite  gewähren,  und  im.
Rheinland  liefern  hiefür  deutliche  Beweise.  Es  ist  wesentlich  leichter
über  ein  derartiges  Institut  den  Stab  zu  brechen  als  dem  Leiter  einen
vernünftigen  Rat  zu  geben:  Eine  Lokalbank  in  Krefeld  kann  nur  Seiden-, ­
  in  Solingen  Stahl-,  in  Pirmasens  SchuhkredKe  gewähren.  Rach
guter  altenglischer  Banktradition  ist  ein  Kaufmann,  der  einen  Kredit, ­
  welchen  er  an  seinem  Wohnsitz  erhalten  könnte,  anderswo  zu  erlangen ­
  sucht,  übel  angesehen,  da  der  auswärtige  Bankier  vermutet,
datz  seine  Kollegen  am  Wohnsitz  des  Kreditwerbers  genügend  Grund
zur  Kreditverweigerung  haben.  Dem  Krefelder  Bankier  ist  somit  eine
Risikoverteilung  nach  Branchen  kaum  möglich.  Rur  die  Bank  mit
ausgebildeter  Filialorganisation  vermag  wirksam  Verteilung  der  Kredite ­
  nach  Unternehmungszweigen  durchzuführen.  —
Je  schärfer  wir  in  den  vorhergehenden  Ausführungen  den  Unterschied ­
  zwischen  Geldmarkt-  und  Anlagekredit  hervorgehoben  haben,.