daß ‚der Goldbestand in seiner wirtschaftlichen Kraft zum Besten des Landes 
ausgenützt werde, so könne doch in: keiner. Weise verhindert werden, daß 
das Gold nach- dem Auslande abwandere, wenn die Handelsbilanz . der 
Republik eine passive werde. Es müsse also ein Instituto nacional de emision 
y rediscuento geschaffen werden, für welches das folgende Programm vor- 
geschlagen wird: 
1. Das neue Institut erhält die Goldbestände der, Konversionskasse 
überwiesen, ‚welche aufgelöst wird. 
- Ebenso erhält.es von der Bank der Nation den Konversionsfonds 
von 30 Millionen Pesos, Gold. 
Die Aufgaben des Instituts bestehen 
a) in der Ausgabe von Papiergeld, 
b) im Diskontieren von Effekten und Orderpapieren, die mindestens 
zwei Unterschriften tragen, von. denen eine eine Bankunter- 
schrift sein muß, 
c) in der Verwaltung des Clearingverkehrs, 
d) in der Eröffnung offener Kredite an die Banken für den Diskont- 
und Clearingverkehr. * 
Das im Umlauf befindliche Papiergeld, darf niemals mehr als das 
Dreifache des beim Institut vorhandenen Goldbestandes‘ betragen. 
Für den ungedeckten Teil ‚des bei Erlaß des Gesetzes im. Umlauf 
befindlichen Papiergeldes übernimmt die Regierung dem Institut 
gegenüber, eine Garantie in Höhe von 100 Millionen Pesos Gold. 
5. Aus den Einnahmen des Instituts, wird ein Reservefonds geschaften, 
der zur Amortisation der vorstehend erwähnten Garantie dient. 
7. Die Emission von Banknoten ‚bleibt auf das Doppelte der gegen- 
wärtig im Umlauf befindlichen beschränkt. Jede hierüber hinaus 
vorgenommene Emission muß voll in Gold..gedeckt. oder vorher 
durch ein besonderes Gesetz genehmigt sein. 
- Die. neue Emission. von Papiergeld, die keine andere Metalldeckung 
hat, als den auf sie entfallenden Teil der bisher schon in der Konversions- 
kasse und dem Konversionsfon-1s enthaltenen Goldbestande soll dazu benutzt 
werden; um den. Privatbanken gegen Hinterlegung eines Teils ihrer 
Portefeuilles zu einem sich unter dem Platzdiskont haltenden Zinsfuß Kredit 
zu gewähren, der von diesen dann zu einem höheren Satze an das Publikum 
weitergegeben werden kann. 
Wenn man von allen Schwierigkeiten und Bedenken absieht, die sich 
der Einrichtung eines derartigen Instituts entgegenstellen müssen, so scheint 
doch vor allen Dingen. seine, Notwendigkeit und sein Nutzen für das argen- 
tinische Wirtschaftsleben, wenig erwiesen. Allerdings würden gegenwärtig 
wohl manche Kreise in Argentinien eine Erleichterung der Kreditbeschaffung 
mit Freuden begrüßen und die eine oder andere Privatbank, die ihren 
Geschäftskreis aus eigenen Mitteln nicht mehr auszudehnen vermag, würde 
von einem solchen Rediskontinstitut gern Geld zu einem niedrigen Zinsfuß 
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