5.  Die  Beeinflussung  von  Konjunktur  und  Konjunkturwandel.  255

Menge  und  Sorten  so  zu  regulieren,  wie  die  Ware  Kohle  vom  Kohlensyndikat ­
  reguliert  wird.  Und  endlich  hat  das  System  der  Marktbeherrschung ­
  eine  andere,  grundsätzliche  Auffassung  von  der  Entstehung ­
  der  Marktvorgänge  als  das  System  der  Diskontpolitik 1 ).“
W T ährend  wir  oben  gesehen  haben,  daß  die  Aufgabe  von  Notenund
  Kreditbanken  bei  dem  Rückgang  der  Konjunktur,  bei  dem  Eintritt
einer  Krise  eine,  wie  man  sich  ausdrücken  kann,  repressive  ist,  daß
sie  in  dieser  Zeit  vor  allem  nur  die  Aufgabe  haben,  helfend  und
stützend  einzugreifen,  um  ein  Umsichgreifen  der  Krise  zu  verhüten,
daß  sie  in  dieser  Zeit  also  mit  allen  Mitteln  dafür  sorgen  müssen,
daß  der  Absturz  des  Wirtschaftslebens  kein  zu  jäher  und  tiefer  ist,
ist  ihre  Aufgabe  bei  der  Hochkonjunktur  dagegen  eine  präventive.
Sie  haben  hier  dafür  zu  sorgen,  daß  in  dieser  Periode  des  Wirtschaftslebens ­
  nach  Möglichkeit  spekulative  Ausschreitungen  aller  Art  vermieden ­
  werden,  daß  die  Entwicklung  der  Hochkonjunktur  in  ihrem
Höhepunkte  keine  zu  ungesunde  wird  und  daß  damit  das  Wirtschaftsleben ­
  dem  kommenden  Rückgang  der  Konjunktur  gegenüber  eine
solide  und  widerstandsfähige  Grundlage  aufweist.
Neben  den  Kartellen  und  neben  den  Banken  gibt  es  aber  noch
andere  Instanzen,  welche  imstande  sind,  einen  beruhigenden  Einfluß
auf  die  Wellenbewegung  der  Konjunktur  auszuüben.  Hierher  gehören
einmal  in  erster  Linie  die  Tätigkeit  und  die  Maßnahmen  des
Unternehmers  selbst,  dieses  Wort  im  weitesten  Sinne  gefaßt.
Je  mehr  die  Unternehmer  schon  während  der  Hochkonjunktur  bei
ihren  ganzen  Kalkulationen  und  sonstigen  Überlegungen!  den  einmal
kommenden  Umschwung  im  Auge  haben,  sich  ihm  gegenüber  zu
stärken  und  zu  festigen  suchen,  um  so  weniger  verhängnisvoll  werden
die  Wirkungen  sein,  welche  dann  eintreten.  In  diesem  Sinne  ist  also
auch  eine  ganz  bestimmte  Konjunkturpolitik  auch  für  die  einzelne
Unternehmung  als  solche  möglich,  sowohl  für  die  Banken  wie  für
jeden  industriellen  Betrieb.  Worauf  es  für  die  Banken  dabei  in  erster
Linie  ankommt,  hat  Somary  in  folgende  Worte  gekleidet:
„Weit  schwerer  ist  es,  die  Mittel  der  Bank  so  elastisch  zu  halten,
daß  sie  an  der  Wende  der  Konjunktur  weitere  Anspannung  vertragen.
Bei  Gewährung  von  Anlagekredit  sind  die  Banken  nie  vollständig
Herren  ihrer  Entschlüsse,  da  das  Maß  der  Inanspruchnahme  der  gewährten ­
  Kredite  mit  fortschreitender  Konjunktur  steigt  und  auch
Erhöhungen  der  Kredite  in  solchem  Zeitpunkt  oft  unabweisbar  sind.

U  PI  enge,  Von  der  Diskontpolitik  zur  Herrschaft  über  den  Geldmarkt.
Berlin  1913.  S.  32—33.