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geschichte und einerseits der Elastizität und Energie der 
Bevölkerung, andererseits den riesigen Kapitalmengen zuzu- 
schreiben, die nach Beendigung des Krieges ins Land 
strömten. 
Während das Interesse Europas an der weiteren Er- 
schließung des Landes, besonders des Westens, stetig wuchs, 
beschäftigten sich die amerikanischen Geschäftsleute da- 
mals mehr mit den in den sechziger Jahren zahlreich ent- 
deckten Bergwerken und Petroleumquellen, 1863—1864 
wurden für 600 Milionen Dollar Petroleumaktien, für 
225 Millionen Dollar Bergwerksaktien emittiert. Englischen 
Kapitalisten fiel es daher zu, neue Industriezweige ins Leben 
zu rufen. Brauereien, Stahlwerke und Dampfmühlen wurden 
gegründet, neue Dampferlinien entstanden zwischen England 
und der Union, am 27. Juli 1866 wurde das erste trans- 
atlandische Kabel in Gebrauch genommen. Weite Land- 
strecken wurden durch neue Eisenbahnlinien der Besiedlung 
europäischer Einwanderer erschlossen, so daß sich die Länge 
des Eisenbahnnetzes von 1865—1873 verdoppelte). Die 
Hälfte der hierzu erforderlichen Summen, d. h. 1000 Mill. 
Dollar, wurden von den Kapitalisten Deutschlands, Hollands 
und Englands aufgebracht ?). 
Letzteres hatte schon unmittelbar nach Beendigung des 
Sezessionskrieges (9. April 1865) große Posten amerika- 
nischer Eisenbahnobligationen gekauft, darunter 1!/, Mill. 
Dollar bonds der Erie-Eisenbahn; gleichzeitig übernahmen 
J., S. Morgan & Co. 5 Millionen Dollar neu ausgegebener 
sechsprozentiger, zu Pari rückzahlbarer bonds dieser Bahn 
zu 70 und boten sie dem englischen Publikum zu 75 an, 
Etwas später legte dieselbe Firma 13 Millionen Dollar 
siebenprozentiger, ebenfalls zu Pari rückzahlbarer bonds 
der Atlantic & Great Western Eisenbahn zu 80 auf, ein 
Beispiel dafür, daß amerikanische Eisenbahnbonds als risiko- 
reich galten. Aber auch die Anleihen der Einzelstaaten 
wurden nicht allzuhoch eingeschätzt. Eine 1865 aufgelegte, 
fünfprozentige Anleihe des Staates Massasuchets, deren 
Zinsen in Gold in London zahlbar waren, wurde zu 75 
emittiert. 
_ 46 Millionen £ hatte England in dem Halbjahr April 
bis Oktober 1865 in brasilianischen, österreichischen und 
nordamerikanischen Effekten angelegt. Dazu waren dem 
Kapitalmarkt große Summen entzogen, die englische Bank- 
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Eisenbahnmeilenzahl: 1865 = 35085; 1873 = 70651 
Lescure, Des crises generales et periodiques, 8. 125. 
Wirth, Geschichte der Handelskrisen S 496