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geld-Übertragungen  überflüssig  machen,  mußten  eine  Vervollkommnung
erfahren,  und  soweit  man  damit  nicht  ausreichte,  mußte  der  Betrag
der  vorhandenen  Umlaufsmittel,  sei  es  durch  die  Herbeiziehung  von
Metallgeld,  sei  es  durch  eine  Mehrausgabe  von  Noten,  erhöht  werden.
Die  Notenbanken  hatten  hier  ein  weites  Feld  zur  Bethätigung  im
öffentlichen  Interesse.
Es  kommt  noch  ein  weiteres  hinzu.  Die  Erfahrung  hat  dargethan,
  daß  mit  dem  Wachsen  der  Umsätze  und  des  Geldbedarfs  der
Volkswirtschaft  auch  die  periodischen  Schwankungen  der  Geldnachfrage
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wesens  steigern.  Die  Anpassung  des  Geldumlaufs  an  die  Schwankungen ­
  der  Geldnachfrage  ist,  wie  allgemein  anerkannt  wird,  die
wichtigste  Aufgabe  der  Notenbanken,  ja  ihre  eigentliche  Daseinsberechtigung, ­
  und  diese  Aufgabe  ist  bei  uns  in  Deutschland  mit  der
Vergrößerung  aller  Verhältnisse  seit  dem  Erlaß  des  Vankgesetzes  erheblich ­
  schwieriger  und  wichtiger  geworden.
Neben  der  Gestaltung  der  allgemeinen  wirtschaftlichen  Verhältnisse ­
  ist  für  die  Beurteilung  der  Wirksamkeit  der  deutschen  Notenbanken ­
  von  besonderer  Wichtigkeit  die  Entwickelung  der  deutschen
Währungsverhältnisse.  Unter  ben  Aufgaben  einer  Centralbank  steht
an  erster  Stelle  die  Fürsorge  für  die  Erhaltung  und  Sicherung  der
Landeswährung.  Die  Reichsbank  begann  ihre  Thätigkeit,  als  die
deutsche  Währungsreform  noch  nicht  durchgeführt  war;  die  vorzeitige
Einstellung  der  Silberverkäufe,  welche  lange  Zeit  eine  Bedrohung
der  deutschen  Valuta  bildete,  hat  der  Reichsbank  ihre  Aufgabe  nicht
erleichtert.
Wenn  wir  uns  nun  zu  der  Betrachtung  wenden,  wie  die
deutschen  Notelchanken  den  ihnen  durch  die  Entwickelung  der  allgemeinen ­
  wirtschaftlichen  Verhältnisse  und  die  Gestaltung  der  deutschen
Währullgsverfaffmlg  gestellten  Aufgaben  gerecht  geworden  sind,  so
steht  natürlich  die  Reichsbank  für  unsere  Aufmerksamkeit  im  Vordergrund. ­
  Wir  haben  ja  im  vorigen  Abschnitt  bereits  gesehen,  daß  die
Centralisation  der  deutschen  Bankverfassung  dadurch  herbeigeführt
worden  ist,  daß  die  Privatilotenbanken  darauf  verzichteten,  die
wichtigsten  wirtschaftlichen  Funktionen  der  Zettelbailken  zu  erfüllen.

1.  Der  Giroverkehr.
Wenn  es  der  Reichsbank  gelungen  ist,  den  an  sie  herailtretenden
stets  wachsendeil  Ansprüchen  gerecht  zu  werden,  so  hat  daran  die  Ein-