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5.  Buch.  Der  Staatakredit.

zur  Befruchtung  des  Vermögens,  dadurch  wirkt  er  anregend  auf
die  wirtschaftliche  Tätigkeit  und  die  Sparsamkeit.  Freilich  kann
er  auch  zur  Vernichtung  von  Kapitalien  führen;  er  befreit  das
Publikum  von  der  Sorge  der  Verwendung  resp.  der  Befruchtung
der  Kapitalien  und  lähmt  den  Unternehmungsgeist;  b)  er  schützt
die  Wirtschaft  vor  der  Gefahr,  daß  der  Staat  Kapitalien  dort  entzieht, ­
  wo  dieselben  notwendig  sind;  c)  er  befördert  die  Stabilität
der  politischen  Verhältnisse  und  steigert  die  Interessengemeinschaft
I;der  Staaten;  d)  er  eifert  zur  rationellen  Führung  des  Staatshaushaltes ­
  an,  denn  nur  solche  Staaten  werden  Kredit  genießen,  deren
Staatshaushalt  ordnungsgemäß  geführt  wird;  e)  in  den  Staatspapieren ­
  werden  große  Vermögen  angehäuft,  was  hinwieder  zu
übermäßigem  Börsenspiel  und  zu  großen  Vermögensdisparitäten
führen  kann;  f)  es  wird  die  Durchführung  großer  Staatsziele  ermöglicht. ­
  Der  Staatskredit  —  sagt  Hamilton  —  kann  der  Kitt
sein  zwischen  den  einzelnen  Teilen  des  Staates.  In  der  jüngsten
Vergangenheit  fehlt  es  nicht  an  Beispielen,  wo  der  Staatskredit
große  politische  Zwecke  förderte.  Der  Kampf  des  Nordens  gegen
den  Süden  in  den  Vereinigten  Staaten  von  Nordamerika  hat  der
Staatskredit  zugunsten  des  Ersteren  entschieden.  „Die  Staatsschuld, ­
  sagte  ein  hervorragender  Staatsmann  der  Vereinigten  Staaten,
wurde  im  Interesse  eines  hohen  Zieles  mit  Einwilligung  des  ganzen
Volkes  geschaffen.“  Freilich  kann  der  Staatskredit  auch  zu  leichtsinniger ­
  Führung  des  Staatshaushaltes  führen,  in  übertriebenem
Maße  in  Anspruch  genommen,  kann  er  die  Aktionsfähigkeit  des
Staates  lähmen,  ja  er  kann  zur  gänzlichen  politischen  Abhängigkeit
des  borgenden  Staates  vom  leihenden  Staate  führen,  was  wir  ja
auch  im  Weltkriege  zur  Genüge  beobachteten;  g)  die  Befriedigung
der  Bedürfnisse  durch  Kredit  ist  jedenfalls  insofern  drückender,
da  nicht  nur  das  geschuldete  Kapital,  sondern  auch  die  entsprechenden ­
  Zinsen,  beschafft  werden  müssen.  Dies  gilt  natürlich
nur  von  konsumtiven  Krediten.
Der  Weltkrieg  bildet  ein  neues  Kapitel  in  der  Theorie  des
Staatsaniehen.  Da  wir  der  Frage  der  Kriegsaniehen  eine  eingehende
Untersuchung  widmen,  sollen  hier  die  dargebotenen  neuen  Erfahrungen
nur  mit  ßücksicht  auf  die  Frage  der  Berechtigung  des  Staatskredits ­
  in  Betracht  gezogen  werden.  Und  hier  ist  in  erster  Reihe
die  bisher  nie  dagewesene  kolossale  Ausdehnung  des  Staatskredits
ins  Auge  zu  fassen.  Obwohl  die  meisten  Großstaaten  schon  bei
Ausbruch  des  Krieges  schwere  Staatsschulden  zu  tragen  hatten,  so
hat  doch  die  gesamte  Staatsschuld  der  europäischen  Staaten  kaum
100  Milliarden  Mark  betragen.  Der  Weltkrieg  allein  hat  eine