Die besten Indexnummern der Kaufkraft. 
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wohl die zu diesem Zwecke passendste besondere Form und Bewertung, als 
auch die beste Auswahl der einzuschließenden Preise zu bestimmen. 
Eine Indexnummer, die zum Zweck der Bemessung der Erhöhung oder 
der Erniedrigung des Wertes von Darlehen — oder den sogenannten „aufge 
schobenen Zahlungsverbindlichkeiten“ — dient, gehört offenbar eher der 
Zeit- als der Ortsgruppe von Vergleichungen an. Zu welcher der drei Unter 
gruppen (Austausch, Kapital oder Einkommen) sie im eigentlichsten Sinne 
gehören, wenn dies überhaupt der Fall ist, ist zuerst nicht Idar ersichtlich. 
Bevor wir aber die beste Indexnummer für die zwischen Entlehner und 
Darleiher abgeschlossenen Kontrakte ausfindig machen, müssen wir zuvor 
zu einer Meinung darüber gelangen, welche Basis für Darlehenskontrakte 
als die ideale zu betrachten ist. 
Zunächst muß bemerkt werden, daß es sich, obwohl es bei einer Ver 
änderung im Preisniveau Gewinn und Verlust gibt, nicht notwendig da 
mit eine „Ungerechtigkeit“ einhergeht. So ist ein Mann, der 1000 Dollar 
borgt und sich kontraktlich verpflichtet, diese am Ende von fünf Jahren 
mit 40 Dollar Zinsen zurückzuzahlen, wenn die Preise mittlerweile um das 
doppelte gestiegen sind, entschieden im Vorteil. Obwohl er zweifellos die 
selbe Anzahl von Dollar zu zahlen hat, braucht er nur ungefähr halb soviel 
von seinem Warenlager zu verkaufen, wie er erwartete. Im Grunde ge 
nommen zahlt er nur die Hälfte der geliehenen wirklichen Kaufkraft zurück. 
Der Darleiher hingegen hat durch die Veränderung verloren. 
Der Kontrakt war jedoch vollkommen recht und billig. Jeder Teil 
wußte oder sollte gewußt haben, daß sich das Preisniveau verändern kann, 
und übernahm das Kisiko. Es lag hier ebensowenig ein Betrug vor, wie 
wenn Weizen auf künftige Lieferung zu einem gewissen Preise gekauft wor 
den ist und der Markt eine unerwartete Wendung nimmt; oder wenn eine 
Versicherungsgesellschaft vorzeitig ein „Risiko“ verliert. 
Tatsächlich wäre es im allgemeinen an sich ungerecht, wenn eine Re 
gierung durch Gesetzgebung versuchen wollte, den Gewinner seines Profits 
zu berauben x ). Von Rechts wegen können die verlierenden Parteien, um sich 
culture and Finanee, London 1822 (siehe S. 261-291, Anhang S. 89-101) vorgebracht 
und später von G Poulett Scrope in seinen Pnneiples of Political Economy . . . applied to 
the present State of Britain, London 1833, S. 405-408 aufgestellt, obgleich, wie wir ge 
sehen haben, die Idee einer Indexnummer auf ein viel früheres Jahr zuruckdatiert. Siehe 
Correa Moylan Walsh, The Measurement of General Exchange Value, New York and London 
(Macmillan), 1901; Bibliographie, S. 555. 
i) Vgl. Irving Fisher, „Appreciation and Interest“, Teil 3, Publications of the American 
Economic Association, 1896.