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Die Finanzwirtschaft während des Krieges usw.
der Einzelwirtschaften ein anderes Gesicht als vor dem Kriege.
Es machte jetzt gar nichts mehr ans, ob die Einzelwirtschaft aus
ihrem Einkommen oder ihren Einnahmen bares Geld angesammelt
oder Guthaben bei einer Bank gebildet, oder ob sie Kriegsanleihe
gekauft hatte — in jedem Falle war sie in der Lage, mit diesen
Vermögensteilen als Käufer aufzutreten. Nach den Absichten der
Reichsbank sollte die Wiederflüssigmachung der Kriegsanleihen
„selbst für die größten Beträge“ auch nach Friedensschluß möglich
sein. In der Zeit nach dem Waffenstillstand haben die wirtschaftlichen
und politischen Ereignisse diese Absichten durchkreuzt:
infolge des großen Verkaufsandranges ist die Kriegsanleihe zeitweilig
unverkäuflich geworden; ihr Kurs im freien Verkehr ander
Börse auf 75% (1. Juli 1919) gesunken, mit anderen Worten: die
Reichsbank bzw. die Reichsfinanzverwaltung lehnen es zeitweilig
ab, jede ihnen angebotene Menge Kriegsanleihe in bares Geld
umzuwandeln. Dennoch hat die Kriegsanleihe ihren Doppelcharakter
nicht verloren: sie gewinnt als unmittelbares Zahlungsmittel
von Tag zu Tag an Bedeutung, gefördert durch das Vorgehen
der Reichsfinanzverwaltung, die bei der Verwertung der
Heeresbestände unter bestimmten Voraussetzungen Kriegsanleihe
in Zahlung nimmt. Außerdem besteht die Lombardmöglichkeit
der Anleihen in unbegrenztem Maße fort. Es ist deshalb nicht
zutreffend, wenn gemeint wird, daß der in der Kreditbeanspruchung
hegende Fehler der Geldschöpfung durch die Kriegsanleihezeichnung
wieder gutgemacht werde 1 ).
Das Versprechen, die Zeichnungsbeträge uneingeschränkt zurückzuerstatten
(Aufnahmeaktion), war nur so lange gerechtfertigt,
als der Betrag der Kriegsanleihen noch verhältnismäßig gering war
und eine Kriegsentschädigung zu Deutschlands Gunsten im Bereich
der Möglichkeit lag. Im weiteren Verlaufe des Krieges wurde es
freilich schwierig, von dem einmal gegebenen Versprechen abzugehen
und an die Stelle des mit 5% Zinsen bezahlten Patriotismus
die Zeichnungspflicht der Bürger, die Dienstpflicht des Kapitals zu
setzen. Es ist aber versäumt worden, durch Abwechslung in den
J ) So Bendixen a. a. O. S. 33. Auch Lief mann a. a. 0. S. 98: Daher
ist es von so ungeheurer Bedeutung für die Preisverhältnisse, daß. jene Kreditaufnahmen
alsbald konsolidiert werden. Das Mittel dazu sind Steuern und Anleihen.
Beide werden aus dem Tauschverkehr heraus bezahlt, entziehen ihm
Geldsummen, die sonst im Tausch verkehr eine andere Verwendung gefunden
hätten.
