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die  Kündigung  jedenfalls,  wenn  die  betreffende  Hypothek  zurückgezahlt ­
  wird.  Die  Pfandbriefe  sind  seitens  der  Gläubiger  unkündbar
und  werden  seitens  der  Gesellschaft  mittelst  Verloosung  zur  Ileimzahluug
  gekündigt.  Ende  1876  waren  7,231,950  M.  oder  1,284,375  M.
Anthoilscheine  weniger  als  Ende  1875  im  Umlauf,  was  auf  eine
Abnahme  der  Kauflust  für  diese  Papiere  hindeutet.  Von  Pfandbriefen ­
  befanden  sich  4,038,900  M.  im  Verkehr  und  die  Gesammtreserven,
  einschliesslich  der  Prämienreserve  von  111,301  M.  heliefen
sich  pro  1877  auf  422,945  M  =  9.4o  pCt.  des  eingezahlten  Aktienkapitals ­
  von  4,500,000  M.  Letzteres  erhielt  pro  1876  aus  dem
Reingewinn  von  487,266  M.  (resp.  zuzüglich  Gewinnsaldo  von
1875  per  5,374  von  492,640  M.)  8  pCt  Dividende  mit  360,000  M.,
während  der  Reserve,  die  auf  50  pCt.  zu  bringen  ist,  48,727  M
als  ordentliche,  30,000  M.  als  ausserordentliche  Dotation  zugewiesen
wurden  und  der  Verwaltungsrath  und  die  Direktion  je  25,854  M.
als  10  pCt.  Tantieme  vom  Reingewinn  noch  4  pCt  erhielten.  In
den  früheren  Jahren  wurden  folgende  Dividenden  vertheilt  :  1869,
wo  eine  Unterbilanz  von  24,732  M.  sich  ergab,  0  pCt.,  1870—75  :
4,  8,  13V„  7V„  9%,  9  pCt.
In  der,  von  dem  bekannten  Statistiker  Dr.  Otto  Hübner
1862  errichteten  Preussischen  Hypotheken  -  VerBÍcherungs  -  Aktien-Q-esellschaft
  in  Berlin  haben  wir  das  Vorbild  und  zum  Thcil  auch
die  Mutter-Anstalt  der  später  erstandenen  Hypothekcn-Versicherungs-Gesellschaften
  zu  erblicken.  Unter  der  Leitung  dieses  genialen,
im  vorigen  Jahre  jedoch  verstorbenen  Mannes  erzielte  das  Institut
alsbald  nach  seiner  Gründung  und  bis  auf  den  heutigen  Tag  sehr
bedeutende  Geschäftsgewinne,  wodurch,  neben  Ansamndung  beträchtlicher ­
  Reserven,  die  Vertheilung  ausserordentlich  hoher  Dividenden ­
  ermöglicht  wurde.  Von  1870  bis  1876  wurden  vertheilt:
lOOö,  12,  16^/5,  17^/5,  18^/5,  18,  12^/5  pCt.  Ueber  den  Rückgang
der  Rente  in  1876  gibt  der  Geschäftsbericht  folgende  Aufklärung
von  allgemeinerem  Interesse:  „Für  die  Erträgnisse  des  Grundbesitzes, ­
  namentlich  in  den  Städten,  ist  die  Krisis  insofern  nicht
ohne  nachtheiligen  Einlluss  gehlieben,  als  die  Miethen  fast  überall
einen  Druck  erfahren  haben,  und  die  Ausfälle  gestiegen  sind.
Auch  die  Verkäuflichkeit  des  Grundbesitzes  ist  durch  Mangel  an
Kauf-  und  Unternehmungslust  sehr  beeinträchtigt  worden.  Die
bereits  im  vorjährigen  Geschäftsbericht  ausgesprochene  Besorgniss