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451230000  9)W,
523133000  -
598  000000  -

1890
1897
1898
(bis  Ende  Septbr.)
Die  Spannung  ist  also  in  den  letzten  Jahren  gewaltig  angewachsen; ­
  sie  war  in  den  einzelnen  Jahren  1895-1897  größer  als
vor  1885  in  einem  ganzen  Jahrfünft.  Während  die  Spannung  in
den  ersteil  fünf  Jahren  des  Besteheils  der  Reichsbank  sich  iloch  innerhalb
  des  damaligen  Kontingents  hielt,  war  die  Spailnnng  der  einzelnen
^relSOSuitb  1898  1:%  ala  boppeit  so  9#  aia  boa  Kontingent.
Daß  die  großen  Spamlnngen  der  letzten  Jahre  im  wesentlichen
auf  den  Schwankllngen  der  inländischen  Geldnachsrage  beruhen,
imb  i#*  fimo  auf  einem  starten  WbabfW  ina  Äuabiib,  gei)t  aua
der  Statistik  des  deutschen  Geldverkehrs  hervor.  Deutschland  hat
in  ben  nier  Wren  feit  1895  eine  steigenbe  9#%##  non  (Mb
gn  Der;ei^^nen.  #n  ben  bret  elften  Dimrtaíen  beg  Wrea  1898  belief
  sich  die  Mehreiilfnhr  von  Gold  auf  83  Millionen  Atark.  Auf
die  Abhängigkeit  der  großen  Spannungen  im  Status  der  Reichsbank ­
  voll  dem  inneren  Geldbedarf  deutet  auch  die  Gleichartigkeit  der
Bewegung  inne^a^  ber  eingeínen  Wre  ^n.  ben  nier  Wren
1895—1898  fiel  der  Tiefpuilkt  des  ungedeckten  Notenumlaufs  auf
den  23.  Februar.  Alle  vier  Jahre  verzeichneten  an  diesem  Tage
eine  Überdeckung  des  Noteilnllllallfs,  die  1896  allerdings,  infolge  des
ln  ber  gelten  Wfte  beö  Wrea  1895  eingetretenen  aíígemetnen  9Iuf,
schwungs,  wesentlich  geringer  war  als  1895,  im  Jahre  1897  aber  fast
genau  mit  beteiligen  des  Vorjahres  übereinstimmte 1 .
<8 U  beachten  ist  ferner,  daß  diese  starken  Spannungen  eintraten,
trotzdem  die  Reichsbank  der  Ausdehnliilg  ihres  ungedeckteil  Notenumlaufs ­
  durch  scharfe  Diskontmaßregeln  eiltgegellwirkte.  In  ben
beiden  letzten  Jahren  hielt  sie  längere  Zeit  einen  Diskont  non  5  °/o.
Die  Vergrößerung,  welche  diese  Spaillumgen  seit  dem  ersten
Jahrfünft  des  Bestehens  der  Reichsbank  erfahren  haben,  sind  eben
nur  die  natürliche  Äußerullg  der  Vergrößerung  aller  wirtschaftlicheil
Verhältnisse.  Sie  steht  illsbesondere  in  einem  gewissen  Verhältnis
zu  der  Vermehrung,  welche  der  deutsche  Metallgeldbestand  seit  dem
Beginn  der  Münzreform  erfahren  hat  (non  1985  Millionen  Mark
im  Jahre  1871  auf  3875  Millionen  Mark  tnt  Jahre  1897).
1  Die  Überdeckung  betrug:  1895  177  764  000  Mark,
1896  23  683  000  -
1897  23  899  000  -
1898  28  000  000  -