(ÍFJlVnKS  niVEUSES.

«ri8
Uill  «l(‘  l%r.  Pool  reçut  force  de  loi.  l.orsqueeel)ill  futjuVwulé^le  Par-!(*ment
  dut  examiner  la  question  sous  la  forme  immédiate  qu’elle  re
vêtit  alors,  et  ou  conclut  à  arrêter  enfin  un  système  qui  accordait  a
une  compagnie  de  négociants  le  privilège  de  régler  arbitrairement
la  valeur  de  la  monnaie.  Ce  dont  on  s’oeciq)^  alors  ce  fut  de  determiner ­
  si  l’étalon  serait  ramené  au  taux  ancien  de  3  1.17  sli.
10  I/o  d.,  ou  fixé  au  chifîre  de  41.  2  sli.  qui  avait  représenté  les  prix  de
l’or  non-seulement  pendant  la  session  actuelle  du  Parlement,  mais
encore  pendant  les  quatre  années  précédentes,  l  a  Chambre,  pressée
de  choisir  entre  ces  deux  mesures,  adopta  la  plus  sage  et  décréta  le
rétablissement  de  l’ancien  étalon.  Mais  lorsque  certains  esprits  disent
aujourd’hui  que  la  valeur  de  la  monnaie  a  été  forcément  élevée
de  25  p.  Oio  suivant  les  uns  ,  de  50  et  même  de  60  p.  O/o  suivant  les
autres,  ils  ne  se  reportent  pas  à  l’époque  où  le  bill  fut  voté,  mais  à
celle  où  la  dépréciation  fut  la  plus  grande,  et  ils  attribuent  tout  le
renebérissement  de  la  circulation  au  bill  de  M.  Peel.
Le  bill  de  M.  Peel  a  aboli  un  système  sous  l’empire  duquel  il  pouvait ­
  se  produire  d’aussi  étonnantes  variations.
Certes,  si  en  1819,  ou  à  l’époque  immédiatement  antérieure  a
1819,  l’or  eût  été  à  5  1.  10  sb.  Pouce,  un  changement  aussi  violent
eût  pu  passer  pour  un  acte  insensé.  Mais  le  prix  de  Por,  comme
je  l’ai  déjà  établi,  était  alors  de  4  1.2  sb.,  et  pendant  les  quatre  années ­
  précédentes  il  était  resté  à  peu  près  au  même  cbilTrc,  —  descendant ­
  quelquefois  au-dessous,  mais  ne  le  dépassant  jamais.  O»
le  voit  donc,  la  mesure  que  l’on  reproche  au  Parlement  de  n’avoir  pa*»
adoptée,  mesure  qui  eût  consisté  à  fixer  l’étalon  à  51.  10  sb.,  est  tout
simplement  une  monstruosité  ;  car  elle  nous  amenait  à  déprécie»’
de  30  p.  0/0  au-dessous  de  la  valeur  de  l’or  une  circulation  qui,  même
sous  l’empire  d’un  détestable  système,  avait  recouvré,  à  5  p.  O/O
près,  sa  valeur  comparative  avec  l’or.
On  doit  se  rappeler  que  je  soumis  alors  à  l’attention  du  pubbe
un  j)lan  pour  l’établissement  d’un  étalon  fixe.  Ce  plan  créait
nouvelles  ressources  et  rendait  inutile  l’emploi  d’une  quantité  d  u»
supérieure  à  celle  que  possédait  la  Banque.  11  consistait  à  obliger
Banque  à  payer  ses  billets  en  or-lingot  évalué  au  prix  de  la  Monnaie»
1.  17  sb.  10  1/2  d.  Ponce,  au  lieu  de  les  rembourser  en  or-monnaic-Si
  ce  plan  avait  été  adopté,  notre  circulation  se  serait  clîectuce
sans  la  plus  petite  parcelle  d’or  :  le  papier  serait  devenu  notre  scu
instrument  monétaire  concurremment  avec  les  coins  d’argent  néccs
saires  au  paiement  de  moins  d  une  livre.  11  est  facile  de  demontre