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Mittelstand wieder emporzuhelfen, ihn zu fördern und ihn vor 
Proletarisierung zu bewahren. Rechtfertigen es schon diese 
Gründe, scharfen Protest gegen die Erstreckung der Kapital 
anlagevorschrift auf die Versicherungsgesellschaften zu erheben,, 
so wird man hierzu noch mehr gezwungen, wenn man berück 
sichtigt, daß die schädlichen Folgen dieser Vorschrift für die Ver 
sicherungsgesellschaften weit schwerwiegender sind, viel stärker 
ins Gewicht fallen, als bei den Sparkassen, bei den öffentlichen; 
Versicherungsanstalten und bei den Trägem der Sozialver 
sicherung, und daß diese außerordentlich schweren Opfer völlig 
nutzlos gebracht werden. 
Die Versicherungsgesellschaften bevorzugten bisher bei der 
Anlegung der ihnen anvertrauten Gelder erste Hypotheken. 
Aus welchen Gründen dies geschieht, wurde schon weiter oben 
dargestellt. Da der in Hypotheken angelegte Prozentsatz aller 
Kapitalanlagen bei den Lebensversicherungsgesellschaften be 
sonders groß ist und gleichzeitig der Betrag der Kapitalanlagen 
bei ihnen weitaus am höchsten ist, müssen diese Anstalten von 
der Kapitalanlagevorschrift in erster Linie betroffen werden. 
Es mag daher genügen, im Nachstehenden die schädlichen 
Folgen des Kapitalanlagezwanges für die Lebensversiche 
rungsgesellschaften zu schildern, wobei aber zu beachten 
ist, daß den gleichen Schädigungen, vielleicht in etwas 
geringerem Grade, die Versicherungsgesellschaften der 
übrigen Versicherungszweige bezw. deren Versicherte ausge 
setzt sind. 
Wenn die Kapitalanlagevorschrift in der Weise durchgeführt 
würde, daß die Lebensversicherungsgesellschaften durch Gesetz 
verpflichtet würden, 10 o/ 0 ihrer Kapitalien in Staatspapieren 
anzulegen und, solange dieser Prozentsatz nicht erreicht ist, 
15% des jährlichen Vermögenszuwachses für Staatspapierkäufe 
zu verwenden, so hätten sie Jahr für Jahr für etwa 40 Millionen 
Mark Staatspapiere zu kaufen. Für diese kann bei den Kursen 
Ider letzten Jahre eine durchschnittliche Verzinsung von 3,75 o/o 
angenommen werden. Wenn die Kapitalanlagevorschrift nicht be 
stünde, würde dieser Betrag von den Lebensversicherungsgesell 
schaften zum Erwerb erster Hypotheken verwendet werden.