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Uill «l(‘ l%r. Pool reçut force de loi. l.orsqueeel)ill futjuVwulé^le Par- 
!(*ment dut examiner la question sous la forme immédiate qu’elle re 
vêtit alors, et ou conclut à arrêter enfin un système qui accordait a 
une compagnie de négociants le privilège de régler arbitrairement 
la valeur de la monnaie. Ce dont on s’oeciq)^ alors ce fut de de 
terminer si l’étalon serait ramené au taux ancien de 3 1.17 sli. 
10 I/o d., ou fixé au chifîre de 41. 2 sli. qui avait représenté les prix de 
l’or non-seulement pendant la session actuelle du Parlement, mais 
encore pendant les quatre années précédentes, l a Chambre, pressée 
de choisir entre ces deux mesures, adopta la plus sage et décréta le 
rétablissement de l’ancien étalon. Mais lorsque certains esprits disent 
aujourd’hui que la valeur de la monnaie a été forcément élevée 
de 25 p. Oio suivant les uns , de 50 et même de 60 p. O/o suivant les 
autres, ils ne se reportent pas à l’époque où le bill fut voté, mais à 
celle où la dépréciation fut la plus grande, et ils attribuent tout le 
renebérissement de la circulation au bill de M. Peel. 
Le bill de M. Peel a aboli un système sous l’empire duquel il pou 
vait se produire d’aussi étonnantes variations. 
Certes, si en 1819, ou à l’époque immédiatement antérieure a 
1819, l’or eût été à 5 1. 10 sb. Pouce, un changement aussi violent 
eût pu passer pour un acte insensé. Mais le prix de Por, comme 
je l’ai déjà établi, était alors de 4 1.2 sb., et pendant les quatre an 
nées précédentes il était resté à peu près au même cbilTrc, — des 
cendant quelquefois au-dessous, mais ne le dépassant jamais. O» 
le voit donc, la mesure que l’on reproche au Parlement de n’avoir pa*» 
adoptée, mesure qui eût consisté à fixer l’étalon à 51. 10 sb., est tout 
simplement une monstruosité ; car elle nous amenait à déprécie»’ 
de 30 p. 0/0 au-dessous de la valeur de l’or une circulation qui, même 
sous l’empire d’un détestable système, avait recouvré, à 5 p. O/O 
près, sa valeur comparative avec l’or. 
On doit se rappeler que je soumis alors à l’attention du pubbe 
un j)lan pour l’établissement d’un étalon fixe. Ce plan créait 
nouvelles ressources et rendait inutile l’emploi d’une quantité d u» 
supérieure à celle que possédait la Banque. 11 consistait à obliger 
Banque à payer ses billets en or-lingot évalué au prix de la Monnaie» 
1. 17 sb. 10 1/2 d. Ponce, au lieu de les rembourser en or-monnaic- 
Si ce plan avait été adopté, notre circulation se serait clîectuce 
sans la plus petite parcelle d’or : le papier serait devenu notre scu 
instrument monétaire concurremment avec les coins d’argent néccs 
saires au paiement de moins d une livre. 11 est facile de demontre