408

Seit  Dezember  1922  werden,  infolge  der  Erschütterung  des  Geldwertes
in  der  Inflationszeit  (zunächst  von  der  Roggenrentenbank  A.G.  in  Berlin)
auf  Roggen  lautende  Hypotheken  und  dementsprechend  auch  Pfandbriefe
ausgegeben,  die  nicht  mehr  auf  Mark,  sondern  auf  R  o  g  g  e  n  (1,  2  oder
mehr  Zentner)  lauten.  Zinszahlung  und  Kapitalrückzahlung  erfolgt  unter
Zugrundelegung  des  Roggenpreises  eines  bestimmten  Stichtages  oder
des  Durchschnittspreises  für  einen  bestimmten  Zeitraum.  In  der  Zeit  der
Inflation,  als  das  Moment  der  S  ub  st  an  zs  ich  er  nng  im  Vordergründe ­
  stand,  wurden  sie  stark  überwertet.  Als  man  nach  der  Stabil!-sierung
  der  Mark  wieder  mehr  Gewicht  auf  den  Zinsfuß  legte,  gingen
diese  auf  Sachwerte  lautenden  Pfandbriefe  erheblich  ini  Kurs  zurück.
S  t  a  d  t  sch  a  f  t  e  n  sind  öffentliche  Kreditanstalten,  die  durch
Vereinigung  von  Eigentümern  bebauter  oder  in  Bebauung  befindlicher
städtischer  Hausgrundstücke  zu  dem  Zwecke  gebildet  werden,  den  Mitgliedern ­
  der  Vereinigung  durch  Hypotheken  oder  Grundschulden  gesicherte
Darlehen  zu  gewähren  („Gesetz  zur  Errichtung  und  Förderung  von  Stadtschäften"
  vom  8.  Juni  1918).
Im  Januar  1922  haben  sich  die  Stadtschaften  der  Provinzen  Brandenburg,
Pommern  und  Ostpreußen  zu  der  Preußischen  Z  e  n  t  r  a  l  st  a  d  t  s  ch  a  f  t
zusammengeschlossen.  Sic  geben  einen  gemeinsamen  Pfandbrief,  den  Zentralstadtschaftsbrief,
  aus.
Hypothekenban  kpfandbriefc  sind  Schuldverschreibungen
der  Hypothekenbanken,  die  auf  Grund  der  erworbenen  Hypotheken  ausgegeben ­
  werden  (s.  S.  200  ff.).  Die  Tilgung  erfolgt  durch  Auslosung  zum
Nennwert.  —  Im  Gegensatz  zu  anderen  deutschen  Ländern  ist  in  Preußen
den  Hypothekcnpfandbriesen  die  Mündelsicherheit  nicht  zugesprochen  worden. ­
  Da  die  Hypothekenbanken  in  der  Regel  als  Käufer  für  ihre  eigenen
Pfandbriefe  auftreten  (um  den  Kurs  zu  regulieren),  sind  sie,  auch  in
größeren  Posten,  meist  ohne  erheblichen  Knrsdruck  verkäuflich.
Seil  Mitte  1923  Iverden  auf  G  v  l  d  m  a  r  k  lautende  Hypotheken  gcwährt
  und  dementsprechend  G  v  l  d  p  s  a  n  d  b  r  i  e  f  e  —  die  Pfandbriefe
lauten  auf  eine  bestimmte  Menge  Feingold  —  ausgegeben.  Zinszahlung
und  Rückzahlung  erfolgt  unter  Zugrundelegung  des  Goldpreises  eines
bestimmten  Stichtages.
Die  alten  Papiermark-Pfaitdbriefe  der  Hypothekenbanken  sind  in  4*/.,-prozentige
  Liquidations-Goldpfandbriefe  umgewandelt  worden.