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Der Einheitswechselkurs läßt sich weder berechnen noch 
sonst darstellen; das von Schär gezogene arithmetische 
Mittel der wichtigeren deutschen Wechselkurse reicht nicht 
aus, wie gerade das hier behandelte Beispiel zeigt. 
Dagegen lassen die Silberwechselkurse eine Art Einheits 
kurs deutlich werden. Wie auf S. 36 festgestellt wurde, ist 
der Abstand der verschiedenen t. t. Notizen von der zuge 
hörigen Parität stets gleich; die pence-t. t, Notiz steht 
dauernd so weit von der pence-Silberparität wie die Mark- 
t, t, Notiz von der Mark-Silberparität, während absolut ge 
nommen die beiden t. t. Notizen um die Croßrate auseinan 
derfallen, Würde der relative Paritätsabstand nicht gleich 
und in derselben Richtung sein, etwa pence-(-l d und Mark 
— 12 Pfg,, so hätte die Arbitrage eine bequeme Gewinnmög 
lichkeit. In dem für alle Länder gleich großen Abstand der 
Wechselkurse eines Silberlandes von den entsprechenden 
Paritäten kann man also eine Art von Einheitskurs sehen. 
Wie im übrigen der Einfluß von Diskontdifferenzen sich 
in das System des Einheitskurses einpaßt, müßte noch näher 
untersucht werden, 
7. Die kurz-lang-Spannung im asiatischen Verkehr. 
Bei einer Untersuchung der asiatischen Wechselkurse 
interessiert auch der Verlauf der langen Sichten, wobei es 
hauptsächlich auf deren Abstand von den kurzen Sichten 
ankommt. Für eine Untersuchung dieses Verhältnisses 
waren die Kurse der Deutsch-Asiatischen Bank nicht 
brauchbar, da lange Sichten von ihr nicht veröffentlicht 
werden. Es wurden deshalb hier die Kurse der Hongkong 
& Shanghai Banking Corporation für das Jahr 1910 heran 
gezogen 1 ), und zwar sowohl in langer wie in kurzer Sicht, 
um in beiden Fällen Kurse derselben Bank zu haben. Im 
einzelnen handelte es sich dabei um folgende Sichten: 
Singapur t. t, und 3 Monate Sicht 
Yokohama t. t, und 4 „ ,, 
Hongkong t. t. und 4 „ „ 
Schanghai t. t. und 4 „ „ 
1) Quelle; Hamburger Nachrichten und Hamburger Correspondent, 
Jahrgang 1910,