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der  die  Verluste  überdeckt.  Je  größer  und  mannigfaltiger  die  Produktion
auf  der  Endstufe  ist,  desto  eher  besteht  die  Möglichkeit,  mit  einem  Teil  der
Erzeugung  die  reinen  Werke  bis  unter  deren  Selbstkosten  zu  unterbieten.
Somit  wird  der  Vorteil  der  vertikalen  Kombination  durch  die  horizontale
Kombination  wesentlich  verstärkt.  Sie  gibt  dem  Stahlwerk  die  Möglichkeit,
die  Produktion  von  Schienen,  Schwellen,  Trägern,  Blechen,  Stabeisen,
Bandeisen,  Draht,  Röhren  zu  pflegen.  Ein  solches  machtvolles  Werk  kann
bald  die  reinen  Stabeisenwerke,  bald  die  reinen  Blechwerke  usw.  unterbieten, ­
  um  seinen  Auftragsbestand  zu  erhöhen,  seine  Gesamtproduktionskosten ­
  herabzusetzen,  wodurch  die  Gewinne  steigen  und  die  Widerstandskraft ­
  des  Unternehmens  im  Kampf  um  den  Absatz  der  anderen  Walzerzeugnisse ­
  wächst.
Es  sei  aber  nochmals  hervorgehoben,  daß  diese  Vorteile  der  Kombinationen ­
  immer  wieder  verloren  gehen,  wenn  im  Wettkampf  die  Produkte
der  Vorstufen  der  Erzeugung  zu  niedrigeren  Preisen  verschleudert  werden,
als  sie  die  kombinierten  Unternehmungen  selbst  herzustellen  vermögen.
Können  die  reinen  Walzwerke  das  Halbzeug:  Blöcke,  Knüppel,  Brammen
und  Platinen  unter  den  Herstellungskosten  der  kombinierten  Stahlwerke
kaufen,  und  vermögen  sie  außerdem  zu  diesen  Preisen  langfristige  Verträge
zu  erzwingen,  dann  sind  sie  für  die  Dauer  dieser  Verträge  auf  dem  Markt
ihrer  Produkte  besser  gestellt  als  ihre  kombinierten  Konkurrenten.  Somit
muß  der  Drang  zur  Bildung  großer  Kombinationen  gewaltig  zunehmen,
sobald  durch  erfolgreiche  Regulierung  des  Wettkampfes  das  starke  Sinken
der  Preise  der  Vorprodukte  verhindert  wird.  Vermögen  die  Produzenten
von  Kohlen,  Koks,  Erzen,  Roheisen,  Halbzeug  durch  geeignete  und  vor
allem  dauernde  Organisationen  auch  in  den  Depressionsjahren  die  Preise  in
angemessener  Höhe  zu  halten,  dann  werden  die  Gefahren,  die  in  dieser  Zeit
den  kombinierten  Unternehmungen  drohen,  beseitigt,  dann  ist  ihre  Überlegenheit ­
  über  die  reinen,  oder  nur  teilweise  kombinierten  Werke  völlig  gesichert ­
  und  diese  Sicherheit  wird  noch  erhöht,  wenn  für  einen  Teil  der  Endprodukte ­
  ebenfalls  Konkurrenzregulierungen,  Kartelle,  bestehen.
Der  Nutzen  der  vertikalen  Kombination  wird  wesentlich  gehoben,  wenn
sie  technische  Verbesserungen  ermöglicht,  die  ohne  Zusammenfassung ­
  der  einzelnen  Produktionsstufen  undurchführbar,  also  dem  reinen
Unternehmen  vollständig  verschlossen  sind.  Allerdings  verlangen  solche
technische  Verbesserungen  auch  eine  lokale  Vereinigung  der  Produktionsstätten. ­
  Ihre  Ausnutzung  kann  demnach  nur  dann  durch  die  Kombination
bisher  getrennter  selbständiger  Unternehmungen  erfolgen,  wenn  ihre  örtliche ­
  Lage  zueinander  günstig  ist.  In  vielen  Fällen  wird  der  Nutzen  nur
dadurch  zu  erlangen  sein,  daß  die  Unternehmungen  ausgebaut  werden.
Diese  Art  der  Kombination  führt  also  nicht  zur  Neugruppierung  der  be-