Stille  Reserven.

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v orübergehend  für  Bilanzzwecke  vermindert  (Gewinn-Konto  an
Debitoren);  es  ist  nicht  ausgeschlossen,  daß  durch  solche  Verschiebungen ­
  die  Erträgnisse  der  Tochterfirmen  auf  gebessert  bzw.
deren  Verluste  vermindert  werden;  eine  Gewinnverteilung  zwischen ­
  Stammhaus  und  Tochterfirma,  eine  „innere“  Konsolidierung. ­

Ferner  gibt  es  passive  und  aktive  Korrekturposten- y  aktive
Berichtigungsposten  sind:  Disagio  auf  Anleihen,  Konto  für
Valutaverluste,  Abschreibungsverluste  auf  Kriegsanleihe  (Verkistverteilungsposten);
  passiv  sind;  Abschreibungskonto  (Er-Ceuerungsfonds
  nach  §  261 3  HGB.),  Delkredere-Konto,  der
Verlustvortrag.
Kursreserven  haben  naturgemäß  einen  veränderlichen  Wert,,
Abschreibungs-  oder  Anlagereserven  sind  ihrem  Werte  nach
stabiler.  Läßt  sich  der  Wert  des  versteckten  Kapitals  berechnen  ?
a)  Es  ist  bekannt,  daß  die  X-Bank  1280  Aktien  zum  Durchschnittskurs ­
  von  383  %,  1000  Aktien  zum  Kurs  von  200  %  in
B.  eingestellt  hat.  Die  Tageskurse  waren  850  bzw.  390  %.
Banach  ergibt  sich  eine  Agio-  oder  Kursreserve,  von  600  000  bzw.
*90  000.  Im  ganzen  werden  die  „latenten“  Reserven  dieser
Bank  auf  800  000  Gulden  „geschätzt“.  Bei  einem  Aktienkapital ­
  von  24  Mill.  beträgt  der  Reservefonds  4,2  Mül.  =  17%%
°der  21  Gulden  je  Aktie.  Auf  eine  Aktie  sind  120  Gulden
Ungezählt.  Der  „natürliche  Kurs“  berechnet  sich  wie  folgt;
120  -f  21  Reservefonds  -f-  4  latente  Reserven  +  4  Dividende  =
*^9  Gulden.
b)  Eine  Kommanditaktiengesellschaft  „gründet“  in  Hamburg
eil *e  selbständige  Bank  mit  einem  Aktienkapital  von  50  Mill.
Bas  Gesamtkapital  der  Hamburger  Bank  bleibt  im  Besitz  der
kündenden  Kommanditunternehmung.  Der  Bilanzwert  einer
Aktie  ist  etwa  120  %,  der  Börsenkurs  wäre  bei  einer  Durchachnittsdividende
  von  8%%  unter  Annahme  einer  6prozentigen
B-apitalverzinsung  etwa  142  %.  In  der  B.  der  Kommanditaktiengesellschaft ­
  erscheint  die  Beteiligung  mit  dem  Anschafkingswert
  von  50  Mill.  eingesetzt,  der  innere  Wert  ist  60  Mill.,
^cr  Kurswert  etwa  71  Mill.
Eine  Bohrgesellschaft  bewertet  ihre  Beteiligung  im  Nennwerte ­
  von  3,419  Mül.  mit  1  852  300,  d.  s.  54  %  des  Nennwerts,