*) Bankarchiv 1904, S. 72. 
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der Unternehmer in der Lage ist, aus den Geldreserven den den 
Bestand übersteigenden Bedarf zu decken, ohne in Zahlungs- 
Schwierigkeit zu geraten. Für die Frage der Liquiditätsberech 
nung scheint uns entscheidend zu sein, diese Geldreserven richtig 
einschätzen zu können. Eine Reserve steht nach herkömmlicher 
Anschauung hinter der Front, nicht vor der Front, wie Schmalen- 
bach x ) treffend bemerkt. Kennt man diese Reserven nicht oder 
kann man sie nicht mit genügender Sicherheit einschätzen, so 
haben Liquiditätsberechnungen kaum mehr Wert als den einer 
rechnerischen Spielerei. Steht beispielsweise ein Bankkredit in 
Höhe von 400000 M. zur Verfügung und sind davon nur 280000 M. 
verbraucht, so bilden 120 000 M. die in der Jahresschlußbilanz 
nicht in Erscheinung tretenden Bankreserven dieses Betriebes. 
Die Unterscheidung zwischen Deckungsmöglichkeit und 
Deckungsdringlichkeit der Schulden und der Barausgaben ist 
von größter Wichtigkeit. So wird die Dauer des empfangenen 
und des gegebenen Kredits im Warenhandel mit zu berück 
sichtigen sein. Ein Mißverhältnis zwischen beiden kann vorteil 
haft oder nachteilig werden, Je nachdem die Kreditfristen für 
die gegebenen Kredite kleiner oder größer sind als jene des 
empfangenen Warenkredits. Wo das Mißverhältnis zuungunsten 
des Unternehmers geht, muß der Geldkredit lückenfüllend ein- 
apringen, soweit die eigenen Mittel nicht genügen. 
Die Verwendung flüssiger Mittel, die im Wege des Schulden- 
machens in den Besitz des Unternehmers gelangt sind, sollen 
sich nach der rechtlichen Grundlage und der Dauer der Schuld 
richten. Kurzfristige Gelddarlehen sollen nicht zur Beschaffung 
von Anlagevermögen verwendet werden. Es wäre z. B. ge 
schäftspolitisch unklug, Anlagekapital mit Hilfe kurzfristiger 
Wechsel zu beschaffen. Die Rückzahlungsfrist steht hier nicht 
in Übereinstimmnug mit der Rückzahlungsmöglichkeit aus dem 
Ertrag des Rreditkapitals. Die Vermehrung des Anlagever 
mögens wird erst langsam den Ertrag steigern, weshalb nur 
ein langfristiges Kreditkapital für die Beschaffung in Frage 
kommen kann, ein Kreditkapital, das nur den Ertrag der Unter 
nehmung belastet und dessen Rückzahlungstermin nicht Gefahr