Indirekte  Einwirkungen.

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Dort,  wo  für  die  Umwandlung  von  Barrengold  in  Goldmünzen  ein
sogenannter  „Schlagschatz“  („Seigniorage“)  in  Anrechnung  gebracht  wird,
oder  dort,  wo  dieser  Prozeß  mit  Unkosten  oder  Verzögerungen  verbunden  ist'
wird  der  Zufluß  von  Barrengold  in  die  Umlaufsmittel  bis  zu  einem  gewissen
Grade  aufgehalten.  Unter  einem  modernen  System  der  freien  Prägung  und  bei
den  modernen  Methoden  der  Metallurgie  kann  indessen  sowohl  das  Schmelzen
als  auch  das  Prägen  auf  eine  nichts  weniger  als  kostspielige  Weise  und  so
schnell  ausgeführt  werden,  daß,  wie  aus  der  Praxis  hervorgeht,  weder  Verzögerungen ­
  noch  Kosten  damit  verbunden  sind.  In  der  Tat  gibt  es  wenige
Beispiele  genauerer  Preisadjustierung  als  die  Anpassung  des  Preises  von
Barrengold  und  dem  von  Goldmünzen.  Es  folgt  daraus,  daß  die  Quantität
des  Geldes  und  damit  seine  Kaufkraft  direkt  von  der  des  Barrengoldes  abhängt.

Die  Stabilität  des  in  Goldmünze  ausgedrückten  Preises  für  Barrengold
verwirrt  die  Vorstellung  vieler  Leute  insofern,  als  sie  sich  unter  dem  irrtümlichen ­
  Eindruck  befinden,  daß  es  eine  Veränderung  im  Wert  des  Geldes
nicht  gibt.  Tatsächlich  ist  diese  Stabilität  oft  als  Beweis  dafür  angeführt
worden,  daß  das  Gold  ein  stabiler  Wertregulator  sei.  Die  Goldwarenhändler
scheinen  die  Bedeutung  der  Tatsache  mißzuverstehen,  daß  eine  Unze  Gold
in  den  Vereinigten  Staaten  immer  ungefähr  $  18,60  und  in  England  £  3
17  sh  1014  d  kostet.  Darunter  ist  nichts  weiter  zu  verstehen,  als  daß  Gold
in  einer  Form  und  in  einer  Art  gemessen,  immer  ein  konstantes  Verhältnis
zu  Gold  in  einer  anderen  Form  und  auf  eine  andere  Art  gemessen,  beibehält
Eine  Unze  Barrengold  ist  eine  genau  bestimmte  Anzahl  Golddollar  wert'
und  zwar  aus  demselben  Grunde,  wie  ein  Pfund  Sterling  in  Gold  eine  genau
bestimmte  Anzahl  von  Golddollar  oder  daß  ein  „Gold  Eagle“  (=  $  10  —)
eine  bestimmte  Anzahl  Golddollar  wert  ist.
Abgesehen  von  äußerst  geringen  und  zeitweiligen  Schwankungen
muß  Barrengold  und  aus  Gold  gemünztes  Geld  daher  immer  den  gleichen
Wert  haben.  In  der  folgenden  Erörterung  über  die  bedeutenderen  Schwankungen, ­
  denen  diese  beiden  Werte  unterliegen,  wollen  wir  deswegen  von
diesen  Werten  unterschiedslos  als  von  dem  „Wert  des  Goldes“  sprechen.
§  3.
Der  Barrengoldbestand  ist  nicht  die  letzte  äußere  Einwirkung  auf
die  Quantität  des  Geldes.  Wie  das  Barrenquantum  und  das  Geldquantum ­
  aufeinander  einwirken,  so  wird  das  Gesamtquantum  beider
durch  Produktion  und  Verbrauch  beeinflußt.  Die  Produktion  des  Goldes
besteht  in  der  Ausbeute  der  Goldminen,  die  fortgesetzt  Gold  zur  Ver ­