Steuerpolitische Maßnahmen. 
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eine erhebliche Rolle spielen werden, läßt sich heute noch nicht 
übersehen. Immerhin bleibt bestehen, daß im Ralle der Kredit 
beanspruchung eine unmittelbare Verteuerung der Produktion 
durch die Vermögensabgabe gegeben ist. 
Bei der durch die Vermögensabgabe erforderlich werdenden 
Kreditgewährung werden ferner unter Umständen neue Buch 
kredite geschaffen, neue Noten oder Darlehnskassenscheine zur 
Ausgabe gelangen. An die Stelle des eingezogenen Papierkapitals 
tritt neues Papiergeld, neue Kaufkraft. Aber — was meist über 
sehen wird, wenn die Schwierigkeiten der Vermögensabgabe betont 
werden — diese Neuausgabe von Papiergeld und Krediten ist 
doch unter allen Umständen der Belassung der aufgeblähten Kauf 
kraft in ihrer augenblicklichen Verteilung auf die Einzelwirtschaften 
.vorzuziehen. Wird zunächst einmal allen Einzelwirtschaften ein 
verhältnismäßiger Teil ihres Vermögens abgenommen, dann wird 
deren Kaufkraft beschnitten, wird zugleich das nominelle Vermögen 
mehr dem volkswirtschaftlichen Güterbestande angepaßt. Außerdem 
wird damit ein Teil des 100 und mehr Milliarden Mark umfassen 
den „fiktiven“ Kapitals (Noten, Schatzanweisungen und Kriegs 
anleihe) zum Verschwinden gebracht. Indem den Unternehmern 
dann neuer Kredit zugeführt wird, kommt diese neue Kaufkraft 
jetzt ausschließlich in solche Hände, die sie zu volkswirtschaft 
lichem Nutzen, zur Erhöhung der Produktion verwenden können. 
Eine notwendige Voraussetzung dieser Maßnahmen ist eine gewisse 
Überwachung des Kapitalmarktes, auch schon mit Rücksicht auf 
die endgültige Unterbringung der verbleibenden Staatsanleihen, 
wie ich dies schon in früheren Ausführungen gefordert habe 1 ). 
Nun haben aber nicht alle Unternehmer (und sonstigen Steuer 
pflichtigen) so viel flüssige Mittel, daß sie daraus die Vermögens 
abgabe entrichten könnten. Mit Rücksicht darauf, daß die meisten 
Unternehmungen ihren Betrieb noch nicht in vollem Umfange 
wieder haben aufnehmen können, wird vielfach die Zahl der 
jenigen, die die Steuer nicht aus vorhandenen Mitteln leisten kön 
nen, sicher überschätzt, wenn auch nicht zu übersehen ist, daß die 
hohen Preise und hohen Löhne ein weit größeres Betriebskapital 
als früher bedingen. Immerhin ist bei vielen Unternehmungen mit 
i) Vgl. Prion, W., Die deutschen Kreditbanken im Kriege und nachher, 
Stuttgart 1917 S. 143. Prion, W., Der internationale Geld- und Kapitalmarkt 
nach dem Kriege, München 1918, S. 87.