65

weitet,  ist  die  erste  Aufgabe  der  Unternehmungen,  einen  möglichst  großen
Anteil  des  Zuwachses  zu  erringen,  und  in  dieser  Zeit  des  Aufstieges  und  der
rasch  anziehenden  Preise  rückt  die  Frage  der  Produktionskosten  meist  an
die  zweite  Stelle,  um  sich  erst  in  den  Jahren  des  Abstieges,  der  einschrumpfenden ­
  Nachfrage,  wieder  zum  beherrschenden  Problem  auszuwachsen. ­

Immer  wieder  zeigt  es  sich,  daß  sich  der  Nutzen  aller  Kombinationen
nur  dann  dauernd  in  höhere  Gewinne  umsetzt  und  vielfach  überhaupt  erst
zur  vollen  Geltung  kommt,  wenn  der  Wettkampf  mehr  oder  minder  unterbunden ­
  ist.  Die  kombinierten  Unternehmungen  müssen  demnach  eine  den
Markt  beherrschende  Stellung  anstreben.  Da  erhebt  sich  die  Frage,  ob
nicht  dieses  Ziel  mittels  konsequenter  Durchführung  der  Kombination
•erreicht  werden  kann.  Diesen  Gedanken  sehen  wir  in  den  Trusts  verwirklicht. ­
  Ein  weitgehender  Zusammenschluß  gleichartiger  Unternehmungen
gewährt  schließlich  eine  solche  überragende  Marktstellung,  daß  besondere
Konkurrenzregulierungen  mit  dem  kleinen  Rest  selbständiger  Gegner  überflüssig ­
  werden.  Die  horizontale  Kombination  führt,  wenn  sie  den  größten
Teil  der  Produktion  in  eine  Hand  zusammen  faßt,  zum  Trust.  Darin  besteht
der  Unterschied  zwischen  der  horizontalen  und  der  vertikalen  Kombination:
jene  vermag,  weit  genug  durchgeführt,  eine  marktbeherrschende  Stellung
zu  geben,  dauernd  die  Rentabilität  zu  sichern  —  wenigstens  solange  sie
-diese  beherrschende  Stellung  zu  wahren  vermag  —,  diese  gibt  nur  eine
Überlegenheit  über  die  reinen  Werke,  die,  wenn  sie  nicht  durch  Konkurrenzregulierungen
  z.  B.  durch  Kartelle  gestützt  wird,  in  der  Baissezeit  leicht
gefährdet  werden  kann,
Da  aber  die  vertikale  Kombination  schwerwiegende  Vorteile  bietet,
kann  ein  durch  horizontale  Kombination  zum  Trust  entwickeltes  Unternehmen ­
  auf  die  Dauer  die  vertikale  Kombination  gar  nicht  entbehren.
Nehmen  wir  an,  in  einem  Produktionszweig  werde  jede  Stufe  des  Produktionsprozesses ­
  von  einem  Trust  beherrscht,  dann  ist  jeder  nachfolgende
vom  vorhergehenden  Trust  abhängig.  Die  sicherste  Stellung  besitzt  der
Trust  der  untersten  Stufe,  der  Rohstoffstufe.  Sobald  irgendein  Trust  der
unteren  und  mittleren  Stufen  durch  Weiterverarbeitung  seiner  Produkte
den  Weg  der  vertikalen  Kombination  betritt,  kann  er  die  marktbeherrschende ­
  Stellung  des  Trusts  der  folgenden  Stufe  allmählich  untergraben.
Das  Ideal  wäre  der  Trust,  der  gleichzeitig  den  gesamten  Produktionsprozeß ­
  vom  Rohstoff  bis  zum  Fertigfabrikat  umfaßte,  also  eine  vollkommene
vertikale  und  horizontale  Kombination.
Wäre  es  möglich  das  Ideal  in  den  einzelnen  Ländern  für  die  einzelnen
Produktionszweige  zu  verwirklichen,  so  bliebe  dennoch  auf  dem  interna-Mannstaedt,
  Zusammenschluß  im  Gewerbe.  5